Points clés à retenir :
Ondo Finance est devenue la première entreprise à tokeniser des titres cotés aux États-Unis dans le cadre réglementaire de conservation de la SEC, plaçant l'ETF IVV de BlackRock et les actions Micron sur Ethereum avec l'intégralité des droits des actionnaires.
Ondo Finance a lancé jeudi le premier déploiement en production du modèle de tokenisation sous conservation par un tiers de la SEC, émettant des droits tokenisés sur l'ETF iShares Core S&P 500 de BlackRock et les actions Micron sur Ethereum via son agent de transfert agréé Oasis Pro TA.
« Ondo a construit l'infrastructure réglementaire, produit et service pour soutenir tous les principaux modèles aux États-Unis », a déclaré Ian De Bode, PDG d'Ondo Finance, dans un communiqué. « Le jalon d'aujourd'hui montre que nous pouvons tokeniser des titres d'une manière qui répond à la fois aux exigences du marché et aux exigences réglementaires, pour les investisseurs américains et internationaux. »
Dans le cadre de cette structure, les actions sous-jacentes IVV et Micron restent au sein de la chaîne de conservation traditionnelle américaine, tandis qu'Oasis Pro TA émet des droits tokenisés un-pour-un sur Ethereum. Le fournisseur d'infrastructures financières Broadridge gérera le vote par procuration, les obligations réglementaires de divulgation et les communications avec les actionnaires, offrant ainsi aux détenteurs de tokens les mêmes droits de gouvernance que les détenteurs de comptes de courtage traditionnels. Les tokens ne sont pas encore disponibles pour les investisseurs américains.
Ce lancement fait suite à la déclaration du personnel de la SEC en janvier décrivant comment un modèle de conservation par un tiers pourrait se conformer aux lois existantes sur les valeurs mobilières — une alternative à la tokenisation parrainée par l'émetteur où l'émetteur du titre sous-jacent est impliqué dans le processus. Alors qu'Ondo gère déjà plus d'un milliard de dollars de titres tokenisés à travers plus de 430 actions et ETF en dehors des États-Unis, cette expansion sur le marché domestique signale que la tokenisation passe des expérimentations offshore à une infrastructure réglementée américaine. Citi estime que les titres tokenisés pourraient atteindre 5 500 milliards de dollars d'ici 2030.
Les orientations de la SEC en janvier ont abordé un débat croissant sur la question de savoir si les actions tokenisées émises sans l'implication de l'émetteur confèrent les mêmes droits que les actions traditionnelles. OpenAI a déclaré l'année dernière qu'elle n'avait pas autorisé l'offre tokenisée de Robinhood liée à ses actions, avertissant que les tokens ne représentaient pas de participation dans la société.
Le modèle d'Ondo évite cette ambiguïté. Des dépositaires agréés détiennent les titres sous-jacents, tandis que le courtier-négociant, l'agent de transfert et les contrôles de conservation appliquent les restrictions de transfert. L'intégration de Broadridge étend les communications avec les actionnaires, les documents de procuration et les droits de vote aux détenteurs de tokens via son infrastructure existante de services aux investisseurs, y compris sa plateforme ProxyVote.com.
« La tokenisation ne prendra de l'ampleur que lorsqu'elle apportera à la fois innovation et confiance des investisseurs », a déclaré Doug DeSchutter, président de la division Investor Communication Solutions de Broadridge. « En permettant le vote par procuration, les communications avec les émetteurs et les obligations réglementaires de divulgation pour les détenteurs de tokens d'Ondo, nous leur offrons l'ensemble complet des capacités de gouvernance de confiance pour les titres tokenisés, quelle que soit la structure des actifs. »
Cette initiative intervient alors que les actions tokenisées gagnent en dynamique à la fois dans la cryptosphère et dans la finance traditionnelle. La plateforme d'actions tokenisées de Binance, Bstocks, a franchi le cap du milliard de dollars d'actifs sous gestion en 30 jours seulement, affichant 3 milliards de dollars de volume de transactions cumulé. La Depository Trust & Clearing Corporation a élargi son infrastructure basée sur la blockchain, et des bourses telles que le Nasdaq et le New York Stock Exchange ont annoncé des initiatives de tokenisation intégrant la technologie blockchain aux marchés de titres réglementés.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
