Le pétrole bondit de 60 % alors que les menaces de Trump envers l'OTAN fracturent l'alliance sur l'Iran

Le brut international Brent a augmenté de 60 % en mars, un record, après que l'Iran a effectivement fermé le détroit d'Ormuz, une route empruntée par environ un cinquième des approvisionnements énergétiques mondiaux, à la suite du début d'un conflit américano-israélien avec le pays. Cette flambée est survenue alors que le président Donald Trump a donné à Téhéran jusqu'à mardi pour rouvrir la voie navigable sous peine d'attaques, une menace qui a aggravé la crise au sein de l'alliance occidentale.

« Maintenant qu'Ormuz a été fermé, il peut l'être encore et encore, ce qui représente une menace majeure pour l'économie mondiale », a déclaré Neil Quilliam, chercheur associé au think tank Chatham House, dans des commentaires à Reuters. « Le génie est sorti de la bouteille. »

La perturbation, que l'Agence internationale de l'énergie a qualifiée de plus grand choc d'approvisionnement énergétique au monde, a divisé le sort des producteurs du Moyen-Orient. Une analyse Reuters des données d'exportation de mars a révélé que les revenus pétroliers nominaux de l'Iran ont augmenté de 37 % et ceux de l'Arabie saoudite de 4,3 %, la hausse des prix compensant la baisse des volumes. En revanche, l'Irak et le Koweït, qui ne disposent pas de pipelines de contournement, ont vu leurs revenus chuter respectivement de 76 % et 73 %. Les contrats à terme sur le brut américain ont dépassé les 114 $ le baril à la suite de cette nouvelle.

L'avenir de l'Organisation du traité de l'Atlantique Nord (OTAN), qui assure la sécurité de l'Europe depuis 77 ans, est en jeu. Le président Trump remet ouvertement en question la valeur de l'alliance si ses membres ne soutiennent pas les interventions militaires américaines, une position qui rompt avec des décennies de politique étrangère américaine traitant la stabilité de l'Europe comme un intérêt vital des États-Unis.

Un divorce géopolitique

Les liens entre les États-Unis et l'Europe se détériorent rapidement, le président Trump exprimant son « dégoût » que les alliés européens ne se soient pas joints à la guerre contre l'Iran. Les dirigeants européens se sont fermement opposés à un conflit sur lequel ils n'ont pas été consultés, des pays comme l'Espagne, la France et l'Italie limitant l'utilisation de leur espace aérien et de leurs bases pour l'effort de guerre. Ce refus a conduit Trump à envisager ouvertement un retrait de l'OTAN.

Le conflit fait suite à une année de tensions commerciales croissantes et à un désengagement américain du soutien à l'Ukraine, laissant les dirigeants européens peu enclins à apporter leur aide. La seule fois où la clause de défense mutuelle de l'OTAN a été activée, c'était après le 11 septembre 2001, lorsque les alliés ont rejoint les États-Unis en Afghanistan. Les responsables européens voient dans les exigences actuelles de Trump une tentative injuste de réinventer le pacte défensif en une force auxiliaire pour les guerres expéditionnaires américaines. « Nous aurions toujours été là pour eux. Ils n'ont pas été là pour nous », a déclaré Trump au Telegraph, arguant que l'aide européenne aurait dû être « automatique ».

Les pipelines déterminent les gagnants et les perdants

Les retombées économiques de la fermeture du détroit ont été déterminées par la géographie. L'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis atténuent l'impact en utilisant des pipelines qui contournent Ormuz. Le pipeline Est-Ouest de 1 200 kilomètres du royaume, construit pendant la guerre Iran-Irak, fonctionne à sa capacité élargie de 7 millions de barils par jour, reliant les gisements de pétrole de l'Est à la mer Rouge. Cela a permis au royaume d'augmenter ses revenus pétroliers d'environ 558 millions de dollars en mars par rapport à l'année précédente, malgré une chute de 26 % des volumes d'exportation.

Les Émirats arabes unis ont été partiellement protégés par leur pipeline Habshan-Fujairah de 1,8 million de barils par jour, bien que la valeur estimée de leurs exportations ait tout de même chuté de 2,6 %. Pour les pays sans routes alternatives, l'impact a été dévastateur. Les revenus de l'Irak ont plongé à 1,73 milliard de dollars, soit une baisse de 76 %, tandis que ceux du Koweït ont chuté de 73 % à 864 millions de dollars. Si les États du Golfe ayant un faible niveau d'endettement peuvent probablement surmonter le choc en puisant dans leur épargne budgétaire, l'impact à long terme sur les marchés de l'énergie et les alliances reste profondément incertain.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.