Les cours du pétrole en passe de dépasser les 100 $ suite à l'échec des pourparlers USA-Iran

L'échec des pourparlers de paix marathoniens entre les États-Unis et l'Iran a mis les marchés mondiaux en état d'alerte maximale face au retour de la volatilité, les prix du pétrole devant remonter au-dessus de 100 dollars le baril et les coûts d'emprunt devant augmenter. La rupture des négociations a été suivie de près par une annonce du président Donald Trump selon laquelle l'US Navy bloquerait le détroit d'Ormuz, une artère critique pour environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole.

« En l'absence d'une reprise rapide des négociations, la réaction immédiate des marchés financiers à l'ouverture de la semaine boursière sera de pousser les prix du pétrole et les coûts d'emprunt à la hausse », a déclaré Mohamed El-Erian, conseiller chez Allianz. Il a ajouté que pour le Royaume-Uni, « tout cela se traduit par un nouveau coup porté au coût de la vie et moins de flexibilité pour les réponses de politique budgétaire et monétaire ».

La prime de risque géopolitique, qui s'était atténuée la semaine dernière dans l'espoir d'une percée diplomatique, est maintenant rapidement réintégrée dans le prix des actifs. Les contrats à terme sur le brut américain pour les transactions du week-end indiquaient un prix d'ouverture autour de 98 dollars le baril, contre 96,50 dollars vendredi, tandis que l'or a chuté de 1,9 % à 4 656,29 dollars l'once, le dollar se renforçant suite à une fuite vers la sécurité. Les marchés boursiers asiatiques au Japon, en Corée du Sud et en Australie ont été les premiers à réagir, ouvrant en baisse lundi.

L'échec des discussions, que le vice-président américain JD Vance a attribué au refus de Téhéran d'abandonner son programme d'armes nucléaires, annule le bref rallye boursier qui avait suivi un cessez-le-feu temporaire. Le S&P 500 était revenu à ses niveaux d'avant-conflit la semaine dernière, mais les analystes mettent désormais en garde contre un renversement significatif. Marko Kolanovic, ancien stratège en chef du marché chez JPMorgan, a qualifié l'accord de paix initial d'« irréaliste » et a déclaré que le pétrole et les actions devraient retracer leurs récents mouvements, ajoutant qu'un « krach est tout à fait possible ».

Le détroit d'Ormuz sous double blocus

La déclaration d'un blocus américain par le président Trump introduit une nouvelle couche de complexité à la crise. L'Iran avait déjà effectivement fermé le détroit, le vice-président de son parlement affirmant que le passage est « complètement » sous contrôle iranien. La décision américaine de bloquer « tous les navires tentant d'entrer ou de sortir » crée désormais une confrontation directe dans le point de passage pétrolier le plus important au monde.

Cette mesure est « le plus grand choc d'offre, rien n'y ressemble », a écrit Don Johnson, économiste en chef chez Macro Edge Advisory Group, sur X. L'annonce a immédiatement accru le risque d'une escalade plus large, les analystes de JPMorgan Chase s'attendant désormais à ce que les prix du pétrole restent au-dessus de 100 dollars le baril tout au long du deuxième trimestre. Cette nouvelle pression sur les approvisionnements énergétiques survient alors même que l'Arabie saoudite a annoncé le rétablissement de 700 000 barils par jour de capacité de pompage perdue lors d'attaques précédentes.

Le retour de l'onde de choc inflationniste

L'impact du conflit sur l'économie mondiale sera au cœur des réunions de printemps du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale cette semaine. Le FMI devrait présenter trois scénarios, prévoyant tous une croissance économique plus faible et une inflation plus élevée.

Le retour de prix de l'énergie élevés menace de réduire à néant le travail des banques centrales qui anticipaient des baisses de taux d'intérêt plus tard cette année. Les marchés financiers intègrent désormais la possibilité de nouvelles hausses de taux pour lutter contre une nouvelle vague d'inflation. Cette pression est déjà visible sur le terrain, l'Irlande connaissant des troubles sociaux et des manifestations de rue face à la hausse du coût de la vie. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) avait précédemment averti que la crise issue de la guerre contre l'Iran pourrait être pire que les chocs pétroliers de 1973, 1979 et 2022 combinés, une crainte qui semble désormais sur le point d'être mise à l'épreuve.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.