Key Takeaways:
Les marchés de prédiction intègrent une probabilité supérieure à 60 % d'une perturbation majeure du transit pétrolier dans le détroit d'Ormuz pendant plus de 30 jours.
La montée des tensions géopolitiques dans le détroit d'Ormuz a aligné les traders de pétrole et les marchés de prédiction, les contrats à terme sur le brut WTI bondissant de plus de 5 % alors que les paris sur une interruption prolongée du transport maritime s'intensifient.
« Il ne s'agit pas seulement de spéculation à court terme ; le marché des options montre une demande claire pour des calls expirant dans 3 à 6 mois, ce qui indique que les traders se positionnent pour une réévaluation structurelle du brut », a déclaré Omar Tariq, responsable des matières premières chez Edgen.
L'écart Brent-WTI pour le premier mois s'est élargi de 15 % pour atteindre 5,80 $, son plus grand mouvement quotidien en deux mois, reflétant l'anticipation par le marché d'un choc d'offre qui affecterait de manière disproportionnée les barils dont le prix est indexé sur le Brent. L'intérêt ouvert sur les options d'achat (calls) sur le WTI pour livraison au trimestre prochain a augmenté de 25 % rien que la semaine dernière.
Une fermeture prolongée du détroit, par lequel passe près d'un cinquième du pétrole mondial, pourrait retirer jusqu'à 17 millions de barils par jour du marché. Cela risquerait de pousser les prix du pétrole bien au-delà de la barre des 100 dollars et pourrait être un catalyseur majeur pour une nouvelle vague d'inflation mondiale, impactant tout, de la fabrication aux coûts de transport pour les consommateurs.
La dernière fois qu'un niveau de perturbation similaire a été intégré dans les prix, c'était lors des attaques de pétroliers en 2019, qui avaient vu le Brent bondir de près de 20 % en une seule journée avant de reculer rapidement. Cependant, le positionnement actuel du marché suggère une inquiétude plus durable.
La prime de risque géopolitique, qui s'était érodée ces derniers mois, est revenue en force. Les analystes ont noté que la prime s'était élargie d'au plus de 10 $ par baril au cours des dernières 48 heures.
Cet événement remet également au centre de l'attention les réserves stratégiques de pétrole des grandes nations consommatrices comme les États-Unis et la Chine. Une interruption prolongée mènerait presque certainement à des libérations coordonnées, mais l'efficacité de telles mesures face à un blocus physique fait l'objet d'un débat intense parmi les experts en énergie.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
