Les contrats à terme sur le Brent sont tombés sous les 100 $ le baril ce jeudi 7 mai, alors que les rapports faisant état d'un accord de paix imminent entre les États-Unis et l'Iran ont fait naître l'espoir d'une fin du conflit de deux mois et d'une réouverture du détroit stratégique d'Ormuz. Les contrats à terme sur le WTI ont également baissé suite à ces développements positifs.
« C'est acté, point final », a déclaré Jeff Currie, stratège en chef d'Energy Pathways chez Carlyle, à propos des pénuries de carburant à venir, lors d'un entretien avec Bloomberg mercredi. « Il faudra tellement de temps pour relancer tout cela que ces stocks continueront de diminuer. »
L'optimisme du marché fait suite à un rapport d'Axios selon lequel la Maison-Blanche est proche d'un accord sur un mémorandum d'une page pour mettre fin à la guerre. Cependant, les experts en énergie avertissent que l'épuisement des réserves et les obstacles logistiques signifient que les pénuries de carburant et les prix élevés persisteront pendant des mois, même si un accord est signé. HFI Research, une société de recherche en investissement axée sur l'énergie, a prédit que les États-Unis pourraient être à court de stocks de produits bruts de « tampon » d'ici deux semaines.
Les prix du pétrole se sont négociés pour la dernière fois près de 100 $ après avoir chuté d'un sommet de quatre ans de 126 $ le baril la semaine dernière. Bien qu'un accord puisse débloquer l'offre iranienne, les analystes de HFI Research estiment que les prix pourraient dépasser leur pic de 2008 pour atteindre plus de 150 $ le baril, sous l'effet d'un « effet d'entraînement » d'achats de panique et de stocks épuisés.
La perspective d'un accord de paix intervient alors que le président américain Donald Trump a menacé l'Iran de bombardements « d'un niveau et d'une intensité bien plus élevés » s'il n'acceptait pas un accord. Dans un message sur les réseaux sociaux, Trump a déclaré que la guerre pourrait bientôt se terminer, mais que cela dépendait de l'acceptation par l'Iran de l'accord rapporté, qu'il n'a pas détaillé. Un porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré que Téhéran examinait la dernière proposition américaine après avoir rejeté les versions précédentes.
Malgré les initiatives diplomatiques, le marché physique du pétrole reste gravement perturbé. La fermeture du détroit d'Ormuz a bloqué des centaines de navires marchands dans le golfe Persique. Hapag-Lloyd, une importante compagnie maritime, a déclaré que la fermeture lui coûtait environ 60 millions de dollars par semaine. Les analystes préviennent qu'il pourrait falloir au moins trois mois pour que les transporteurs et les assureurs retrouvent la confiance nécessaire pour transiter par le détroit, même après un cessez-le-feu.
Ce retard signifie que de graves pénuries de carburant sont probablement inévitables. Currie a estimé que les réserves de pétrole européennes atteindront le « fond de cuve » en mai, tandis que les États-Unis seront probablement à court de réserves d'ici le 4 juillet. Le carburant aviation et le diesel devraient être les premiers produits à connaître des pénuries, un développement qui aurait des conséquences inflationnistes significatives.
« Les ménages qui paient plus cher pour les billets d'avion, l'essence ou les biens livrés ont moins de revenus à dépenser ailleurs », a déclaré Christopher Hodge, économiste en chef pour les États-Unis chez Natixis CIB Americas, à Business Insider. L'impact se répercuterait sur les catégories de dépenses discrétionnaires comme les restaurants et le commerce de détail.
Le resserrement de l'offre a entraîné des bénéfices massifs pour certaines sociétés énergétiques. Shell a fait état d'un bénéfice sous-jacent de 6,92 milliards de dollars, soit plus du double du trimestre précédent, grâce au coût plus élevé du brut. Ces résultats ont alimenté les appels des militants en faveur d'une taxe plus forte sur les bénéfices exceptionnels des entreprises énergétiques.
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