Les cours du pétrole dépassent les 95 $ alors que la menace de fermeture d'Ormuz laisse craindre un choc majeur de l'offre

Les contrats à terme sur le Brent ont bondi de plus de 7 % pour s'établir près de 97 $ le baril après que l'Iran est revenu sur sa décision de rouvrir le détroit d'Ormuz, un point de passage critique pour un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole. Cela renforce les craintes d'une crise énergétique majeure à l'approche de la date limite du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.

« Chaque jour qui passe, nous brûlons littéralement environ 13 millions de barils de pétrole brut et de produits pétroliers », a écrit Max Layton, responsable mondial de la recherche sur les matières premières chez Citi, dans une note, soulignant l'épuisement rapide des stocks mondiaux.

Ce revirement soudain a fait grimper le brut West Texas Intermediate de 7 % à 90,33 $. Ce mouvement fait suite à une brève baisse des prix après l'annonce par l'Iran d'une réouverture, qui avait fait chuter le Brent de 10 % à 90 $ le baril. Selon l'Agence internationale de l'énergie, la fermeture met hors ligne environ 13 millions de barils par jour d'approvisionnement en pétrole.

Le marché fait maintenant face à une semaine tendue, le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran devant expirer mercredi. Les analystes de Citi prévoient qu'une interruption prolongée de huit à neuf semaines pourrait porter le pétrole à 130 $ le baril, un scénario qui pèserait lourdement sur l'économie mondiale en alimentant l'inflation et en augmentant les coûts pour les entreprises et les consommateurs.

L'échéance du cessez-le-feu approche

Le principal moteur de l'anxiété du marché est l'expiration imminente d'un cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l'Iran. Le président Donald Trump a déclaré qu'il ne prolongerait pas la trêve si un accord de paix n'était pas conclu, et a menacé de reprendre les bombardements. Alors qu'une délégation américaine se rend au Pakistan pour un nouveau cycle de discussions, l'Iran n'a pas publiquement confirmé sa présence, et ses négociateurs ont déclaré qu'ils étaient « loin d'un accord final ».

La situation s'est aggravée au cours du week-end lorsque la marine américaine a saisi un navire battant pavillon iranien qui tentait de violer le blocus naval américain des ports iraniens. L'armée iranienne a prévenu qu'elle riposterait, augmentant le risque d'une nouvelle confrontation militaire qui pourrait maintenir le détroit fermé pour une période prolongée.

Scénarios pour un choc de l'offre

La stabilité du marché pétrolier mondial dépend désormais de l'issue de ces négociations. Citi a défini trois scénarios potentiels :

Meilleur cas : Une prolongation du cessez-le-feu est signée et les flux à travers le détroit reprennent progressivement, atteignant les niveaux d'avant la perturbation d'ici la fin juin. Dans ce cas, le Brent s'établirait en moyenne à 95 $ le baril au deuxième trimestre avant de chuter.
Cas intermédiaire : Si la perturbation se poursuit pendant un mois supplémentaire, les pertes pourraient s'élever à 1,3 milliard de barils, poussant les prix du pétrole à 110 $ le baril au deuxième trimestre.
Pire cas : Une perturbation de huit à neuf semaines à partir du 20 avril impliquerait des pertes d'environ 1,7 milliard de barils, poussant les stocks de brut à des niveaux historiquement bas et maintenant les prix du pétrole autour de 130 $ le baril jusqu'au troisième trimestre.

Même dans le meilleur des cas, il faudra des mois pour que la production se normalise. Les producteurs du golfe Persique, qui ont dû réduire leur production d'environ 6 % en raison du manque de stockage, pourraient avoir besoin de sept mois pour redémarrer les puits et restaurer les niveaux de production d'avant-guerre, selon les estimations de l'industrie. Cela garantit que le monde sera confronté à une pénurie d'approvisionnement longtemps après la signature d'un éventuel accord de paix.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.