Le pétrole bondit de 3 % alors que la position de Trump sur l'Iran secoue les marchés

(P1) Les prix du pétrole brut ont bondi de plus de 3 % et les actions du secteur de la défense ont progressé après que les derniers commentaires du président Trump sur l'Iran ont douché les espoirs d'une semaine de désescalade, poussant les investisseurs à intégrer en urgence un regain de risque de conflit. Ce revirement soudain a secoué les marchés qui commençaient à écarter progressivement la prime de guerre, soulignant l'extrême volatilité entourant la politique américaine au Moyen-Orient.

(P2) « Le marché est porté par le risque lié aux gros titres, et l'absence d'une politique claire et cohérente de la part de Washington rend impossible toute modélisation de la probabilité d'un conflit », a déclaré Maria Sanchez, analyste des risques politiques chez Global Strategies Group. « Un seul tweet peut effacer une semaine de gains ou de pertes, et c'est un cauchemar pour les gestionnaires de risques. »

(P3) L'indice de volatilité Cboe (VIX), la « jauge de la peur » de Wall Street, a bondi de 15 % pour atteindre 18,3. Le Brent, la référence mondiale, s'est établi à 70,85 $ le baril, son plus haut niveau en trois semaines. Les actions des principaux sous-traitants de la défense ont également progressé, Raytheon Technologies Corp. gagnant 2,5 % et Lockheed Martin Corp. grimpant de 1,8 %. Ces mouvements ont inversé une tendance qui avait vu les prix du pétrole chuter de près de 5 % au cours des quatre séances précédentes.

(P4) Ce coup de fouet sur les prix des actifs souligne les enjeux élevés pour l'économie mondiale, un conflit potentiel en Iran menaçant d'interrompre une partie importante de l'approvisionnement mondial en pétrole. Les prochaines 48 heures seront critiques alors que les marchés attendent de nouvelles déclarations ou actions de la part des États-Unis ou de l'Iran, les traders misant sur une probabilité plus élevée d'escalade.

Le marché pétrolier se prépare à des perturbations

La principale préoccupation des investisseurs est le risque de perturbation du flux de pétrole à travers le détroit d'Ormuz, un point de passage critique par lequel passe environ un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole. Toute fermeture du détroit, même pour une courte période, pourrait provoquer une flambée des prix du pétrole, risquant de faire basculer l'économie mondiale dans la récession.

La dernière fois que les tensions dans la région ont atteint un tel niveau en 2019, le Brent avait bondi de plus de 10 % en une seule journée. Bien que les mouvements actuels soient plus modérés, la peur sous-jacente d'un choc d'offre majeur est palpable. Le coût de l'assurance des pétroliers transitant par la région a déjà doublé au cours de la semaine dernière, signe clair de l'augmentation du risque.

Actions de défense et valeurs refuges

Le regain de tensions a été une aubaine pour les actions de la défense, qui ont surperformé le marché global. Ce rallye reflète les attentes des investisseurs selon lesquelles toute action militaire entraînerait une augmentation des dépenses gouvernementales en matière de défense et de munitions.

En plus des valeurs de la défense, les actifs refuges traditionnels ont également suscité un intérêt accru. L'or a progressé de 1,2 % à 2 350 $ l'once, et le franc suisse s'est renforcé par rapport au dollar. Cette fuite vers la sécurité indique que les investisseurs deviennent plus prudents quant aux perspectives globales du marché et cherchent à protéger leurs portefeuilles contre une volatilité accrue.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.