Un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a fait chuter les prix du pétrole, mais pas avant que les dirigeants du secteur de l'énergie n'aient vendu pour plus de 1,4 milliard de dollars d'actions lors de la flambée des prix du premier trimestre.
(Bloomberg) -- Un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a précipité les cours du pétrole dans une chute libre mercredi, sanctionnant les actions du secteur de l'énergie qui s'étaient envolées pendant le conflit de six semaines. La liquidation a révélé que les hauts dirigeants des grandes compagnies pétrolières ont vendu des actions pour une valeur de 1,4 milliard de dollars au cours du premier trimestre, capitalisant sur le choc historique des prix avant que la bulle n'éclate.
La perspective d'une trêve durable et la réouverture du détroit d'Ormuz ont effacé la prime de risque de guerre presque du jour au lendemain. « Le retour d'un trafic fluide à travers le détroit d'Ormuz, sans taxes ni contrôles iraniens, semble essentiel si les prix du pétrole doivent commencer à revenir vers les niveaux que nous connaissions avant le début du conflit », a déclaré Matt Britzman, analyste actions senior chez Hargreaves Lansdown.
La réaction du marché a été immédiate et sévère. Le Brent, la référence mondiale, a plongé d'environ 13 % pour s'échanger à 91,70 $ le baril, son plus bas niveau en près d'un mois. Le West Texas Intermediate a suivi, chutant d'environ 15 %. Cela a durement frappé les actions énergétiques, l'indice européen Stoxx Oil & Gas chutant de 4,3 % dans sa pire séance depuis avril 2025. Aux États-Unis, les actions de Chevron et d'Exxon Mobil ont chuté respectivement de 4,6 % et 6,3 % lors des transactions avant-Bourse.
Cette déroute fait suite à une période de gains extraordinaires pour le secteur et ses leaders. L'indice S&P 500 Energy a bondi de 37,2 % au premier trimestre, et les initiés ont semblé voir ce pic comme une opportunité de vente. Les ventes d'initiés ont atteint un sommet de 15 ans, le ratio vente/achat ayant explosé pour atteindre près de six dirigeants vendeurs pour un acheteur, selon la société d'analyse VerityData.
L'ampleur des ventes des dirigeants suggère un manque de confiance dans la durée du rallye, porté par la perturbation la plus importante de l'approvisionnement mondial en pétrole depuis des années. Les ventes ont été généralisées, englobant les producteurs, les raffineurs et les entreprises de services.
Le PDG de Chevron, Mike Wirth, a empoché 41,4 millions de dollars de produits de ventes d'actions entre janvier et mars. Le PDG de ConocoPhillips, Ryan Lance, a récolté environ 54,3 millions de dollars rien qu'en mars, tandis que le PDG de Baker Hughes, Lorenzo Simonelli, a vendu pour environ 33 millions de dollars d'actions le même mois. « Il y avait une forme d'essoufflement dans ces ventes, et le message qu'ils ont envoyé était d'encaisser maintenant car la fête ne durerait pas éternellement », a déclaré Ben Silverman, responsable de la recherche chez VerityData.
L'annonce du cessez-le-feu a inversé la tendance qui avait tant enrichi les dirigeants. L'accord, intervenu quelques heures seulement avant la date limite fixée par les États-Unis pour que l'Iran rouvre le détroit d'Ormuz, a déclenché une vente massive dans le secteur de l'énergie.
Le producteur norvégien Equinor a chuté de 12,5 %, tandis que les grandes entreprises européennes comme BP, Shell et TotalEnergies ont toutes perdu entre 6 % et 9 %. Malgré la forte baisse quotidienne, l'indice pétrolier et gazier européen reste en hausse de près de 30 % sur l'année, témoignant des puissants vents arrière générés par les prix élevés de l'énergie plus tôt dans le trimestre. La question fondamentale est maintenant de savoir si le cessez-le-feu tiendra et si les prix se stabiliseront à un niveau inférieur, alors que les prévisionnistes fédéraux de l'Energy Information Administration s'attendent à ce que le Brent avoisine les 70 $ le baril d'ici la fin de l'année.
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