Le pétrole pourrait atteindre 200 $ en cas de guerre en Iran, l'AIE met en garde contre une crise historique

Le risque d'un conflit plus large au Moyen-Orient pourrait propulser le pétrole à 200 $ le baril, a prévenu un économiste, alors que le chef de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a déclaré que la crise actuelle est pire que les chocs pétroliers de 1973, 1979 et 2022 combinés.

« Les marchés se trompent "complètement" en écartant le risque de guerre avec l'Iran », a déclaré mardi John Sfakianakis, du Gulf Research Center. Il a ajouté que les renforcements militaires et l'échec des négociations laissent présager une nouvelle escalade, créant un « nouveau paradigme » où une prime de risque importante pour le détroit d'Ormuz doit être intégrée dans les prix.

Cet avertissement intervient alors que les prix du pétrole continuent de grimper. Le Brent, la référence internationale, s'échangeait au-dessus de 110 $ le baril après que l'ancien président américain Donald Trump a fixé à mardi la date limite pour que l'Iran rouvre la voie maritime vitale. Le Brent était en hausse de 0,7 % à 110,60 $ le baril, tandis que le brut léger de New York progressait de 2,5 % à 115,17 $. Les marchés boursiers mondiaux ont chuté à cette nouvelle, le FTSE 100 à Londres perdant 0,84 % et le Dow Jones Industrial Average ouvrant en baisse de 0,64 %.

L'enjeu est le passage par le détroit d'Ormuz, un point de passage stratégique par lequel transitent environ 20 % de la consommation mondiale quotidienne de pétrole. Une fermeture prolongée menace de déclencher un choc de stagflation mondial, marqué par une inflation galopante et un ralentissement de la croissance économique, selon le Fonds monétaire international (FMI).

Une triade de crises

La gravité de la situation a été soulignée par Fatih Birol, le directeur exécutif de l'AIE. Il a déclaré au journal Le Figaro que l'impact du conflit est « plus grave que ceux de 1973, 1979 et 2022 réunis ». La combinaison de l'embargo pétrolier arabe, de la perturbation de la révolution iranienne et des turbulences du marché dues à l'invasion de l'Ukraine par la Russie n'est rien en comparaison de la menace actuelle, a déclaré Birol.

Les nations en développement sont les plus exposées à la triple menace de la hausse des prix de l'énergie, de l'augmentation des coûts alimentaires et de l'accélération de l'inflation. Cependant, l'impact se fait également sentir dans les économies développées. Au Royaume-Uni, le RAC a signalé des « hausses significatives du prix des carburants » pendant les vacances de Pâques, l'essence grimpant à 157,02 pence le litre.

Scénarios de résolution

Les analystes envisagent trois principaux modes de résolution du conflit, chacun ayant des conséquences différentes pour les marchés de l'énergie. Dans une analyse pour Forbes, Ariel Cohen a esquissé un scénario d'escalade où les États-Unis pourraient s'emparer de l'île de Kharg en Iran, le principal centre d'exportation de pétrole du pays. Cela ferait grimper temporairement les prix encore plus haut et forcerait une diversification à long terme hors des producteurs du Golfe, au profit des fournisseurs du bassin atlantique, de la région caspienne et de l'Afrique.

Un deuxième scénario prévoit que les États-Unis déclarent victoire et quittent le détroit pour en laisser la gestion à d'autres nations. Cela pourrait s'avérer dommageable sur le plan politique et maintiendrait probablement des prix élevés, avec une prime de risque permanente intégrée aux approvisionnements énergétiques du Moyen-Orient.

Une troisième voie est un armistice conditionnel, négocié par des parties neutres comme le Pakistan ou la Chine, qui rouvrirait le détroit. Bien que cela résoudrait les préoccupations immédiates d'approvisionnement, les prix se stabiliseraient probablement à un niveau plus élevé qu'avant la crise, reflétant le risque politique nouvellement quantifié.

Retombées économiques mondiales

La guerre a déjà ébranlé la confiance des investisseurs et pousse les grandes économies vers la récession. Lundi, la directrice du FMI, Kristalina Georgieva, a déclaré que « tous les chemins mènent désormais à des prix plus élevés et à une croissance plus lente », un revirement brutal par rapport à l'attente du fonds avant la guerre d'un léger relèvement de ses prévisions de croissance mondiale.

Au Royaume-Uni, une enquête auprès des directeurs d'achat a révélé que la croissance du secteur des services a été la plus faible en 11 mois en mars, avec une baisse des dépenses des entreprises et des consommateurs. Thomas Pugh, économiste en chef chez RSM UK, a déclaré que les données indiquent « un nouvel épisode de stagflation, même si le conflit s'arrête bientôt. S'il s'éternise, une récession semble probable. »

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.