Points clés à retenir :
Nordea Bank Abp a publié un bénéfice d'exploitation pour le premier trimestre supérieur aux attentes des analystes, la forte croissance des revenus de commissions et une importante reprise de provisions pour pertes de crédit ayant compensé l'impact de la baisse des taux d'intérêt sur les marges de prêt.
« Le début de l'année a été une nouvelle fois agité. Le conflit au Moyen-Orient qui s'est intensifié en mars a créé une incertitude géopolitique supplémentaire », a déclaré Frank Vang-Jensen, président et PDG du groupe, dans un communiqué. « Cependant, les pays nordiques ont une solide expérience en matière de gestion de l'incertitude. »
Le plus grand créancier de la région nordique a affiché un bénéfice d'exploitation de 1,63 milliard d'euros, soit une augmentation de 2 % par rapport à l'année précédente, dépassant la prévision moyenne des analystes de 1,42 milliard d'euros selon les données de LSEG. Cette performance a été portée par une hausse de 6 % des revenus nets de frais et de commissions à 842 millions d'euros. Cela a permis d'atténuer une baisse de 4 % des revenus nets d'intérêts à 1,76 milliard d'euros, un chiffre légèrement supérieur aux attentes du marché, qui reflète les baisses de taux des banques centrales au cours de l'année écoulée.
Ce résultat souligne la résilience des flux de revenus diversifiés pour les grandes banques européennes confrontées à un environnement de taux d'intérêt changeant. Le résultat net de Nordea a été considérablement aidé par la libération de 160 millions d'euros d'un tampon de jugement de la direction pour les pertes de crédit, établi pendant la pandémie de Covid-19. Cela a conduit à une reprise nette pour pertes sur prêts de 99 millions d'euros pour le trimestre.
La capacité de Nordea à développer ses activités génératrices de commissions s'est avérée cruciale dans un trimestre marqué par la volatilité des marchés. La banque a enregistré une augmentation de 11 % sur un an des prêts aux entreprises et une hausse de 9 % des actifs sous gestion à 464 milliards d'euros.
La décision de libérer les provisions de l'ère pandémique reflète la vision de la banque sur sa qualité de crédit « très solide ». Hors libération, les pertes nettes sur prêts auraient été de 61 millions d'euros, soit 6 points de base. Le ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de la banque, une mesure clé de la solidité financière, est resté stable à 15,7 %, bien au-dessus des exigences réglementaires.
Cependant, la banque n'a pas été immunisée contre les turbulences du marché. Son résultat net à la juste valeur a chuté de 22 %, ce qu'elle a attribué à des « pertes exceptionnelles sur certains pupitres de négociation » suite à des hausses nettes et inattendues des prévisions de taux d'intérêt en mars liées au conflit au Moyen-Orient.
Malgré les vents contraires, Nordea a réaffirmé ses objectifs financiers pour l'ensemble de l'année 2026, notamment un rendement des capitaux propres de plus de 15 % et un coefficient d'exploitation d'environ 45 %. Ces prévisions, qui excluent 190 millions d'euros de coûts de restructuration comptabilisés au cours du trimestre, signalent la confiance dans la capacité de son modèle d'affaires à performer tout au long du cycle économique.
La Banque centrale européenne a averti en mars que le conflit au Moyen-Orient assombrissait les perspectives de la zone euro. Bien qu'une perturbation prolongée puisse freiner l'activité économique, la direction de Nordea a noté que « la confiance des entreprises nordiques n'a pas faibli ». La performance de Nordea intervient alors que son homologue nordique Handelsbanken a également publié un bénéfice net au premier trimestre supérieur aux prévisions.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
