Points clés :
Argus a relevé sa recommandation sur Nokia (NOK) de « Conserver » à « Acheter », avec un nouvel objectif de cours de 15 $, citant une demande croissante pour les équipements réseau de l'entreprise dans le secteur de l'intelligence artificielle et des centres de données.
« Le relèvement de l'analyste repose sur l'apparition d'une demande liée à l'IA dans le carnet de commandes de Nokia », indique un rapport d'Argus, soulignant que l'entreprise a relevé ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires pour 2026 dans son activité Infrastructure Réseau.
Ce relèvement fait suite à un solide rapport du premier trimestre où les ventes de Nokia dans l'IA et le cloud ont progressé de 49 %. L'action a grimpé de 7 % à cette annonce et affiche une hausse de 67 % depuis le début de l'année, signalant une confiance accrue des investisseurs dans le redressement de l'entreprise porté par l'IA.
La thèse d'Argus se concentre sur la croissance explosive du trafic « est-ouest » au sein des centres de données, les applications d'IA nécessitant des communications massives entre les serveurs. Cela favorise directement les équipements de routage optique et IP de Nokia. Le cabinet estime que Nokia est bien positionné pour prendre des parts de marché à des concurrents tels que Cisco Systems (CSCO) et Arista Networks (ANET). Le relèvement intervient après que Nokia a relevé sa prévision de croissance du chiffre d'affaires 2026 pour le segment Infrastructure Réseau, l'unité la plus exposée aux dépenses des centres de données.
L'avis haussier d'Argus est le dernier d'une série de développements positifs pour Nokia. Le titre a atteint un sommet de 16 ans en avril après la publication d'un bénéfice d'exploitation au premier trimestre en hausse de 54 %, écrasant les estimations des analystes. Les ventes liées à l'IA et au cloud ont augmenté de 49 % au cours du trimestre, et l'entreprise a enregistré plus d'un milliard d'euros de nouvelles commandes dans le secteur. En réponse à ces bons résultats, Nokia a porté ses prévisions de croissance pour 2026 de la division Infrastructure Réseau à 12-14 %, contre 6-8 % auparavant. D'autres analystes sont également devenus plus positifs, Bank of America ayant relevé l'action à « Acheter » début avril et Northland ayant porté son objectif de cours à 13 $.
Malgré cet optimisme, des risques subsistent. Le marché plus large des équipements de télécommunications est toujours confronté à des dépenses irrégulières de la part des opérateurs, et Nokia fait face à une concurrence intense de la part du suédois Ericsson (ERIC). L'intégration d'Infinera, récemment acquis, et la consolidation de Nokia Shanghai-Bell présentent également des risques d'exécution qui pourraient peser sur les marges.
Le relèvement d'Argus ajoute une voix optimiste supplémentaire à l'histoire du redressement de Nokia, offrant aux investisseurs un nouvel objectif de cours de 15 $ à surveiller. Le catalyseur clé sera les résultats du deuxième trimestre de Nokia le 23 juillet, qui devront confirmer que la croissance tirée par l'IA dans sa division Infrastructure Réseau s'accélère comme prévu.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
