Les actions des constructeurs chinois de véhicules électriques ont chuté à la bourse de Hong Kong mardi, Nio Inc. (9866.HK) plongeant de plus de 5 % alors que les inquiétudes des investisseurs montent concernant la rentabilité et la concurrence avant le rapport trimestriel sur les résultats de la société. Ses rivaux ont également enregistré des pertes importantes, Li Auto Inc. (2015.HK) reculant de plus de 4 % tandis que l'indice Hang Seng Tech a décliné.
« Si l'entreprise parvient à enregistrer une forte dynamique de ventes pour ses nouveaux modèles, cela pourrait déclencher une réévaluation de l'action », ont déclaré les analystes de DBS dans une note récente, soulignant l'enjeu pour les nouveaux modèles Onvo L60 et ES9 de Nio. Ce commentaire souligne l'attention intense du marché sur la capacité des nouveaux produits à se démarquer dans un secteur encombré.
La faiblesse du secteur a été exacerbée par la baisse des coûts des intrants qui n'a pas réussi à stimuler le moral, les contrats à terme sur le lithium en Chine ayant chuté de 4,3 % à 183 140 yuans la tonne. La baisse de ce matériau clé pour les batteries n'a guère apaisé les craintes sur les marges des véhicules, les analystes de Citi prévoyant une marge brute de 17,9 % pour le premier trimestre de Nio, un chiffre clé que les investisseurs surveilleront de près.
Ce mouvement de vente met en lumière les résultats du premier trimestre de Nio, attendus jeudi, qui seront cruciaux pour évaluer sa santé financière. Les analystes interrogés par Visible Alpha prévoient une perte nette de 1,12 milliard de yuans (164,7 millions de dollars), un revirement brutal par rapport au tout premier bénéfice trimestriel de la société réalisé au dernier trimestre de 2025, rendant les perspectives de livraisons et de marges pour le deuxième trimestre primordiales pour les investisseurs.
Les craintes sur la concurrence et la rentabilité s'accentuent
La séance négative pour Nio et ses pairs reflète l'anxiété persistante qu'une guerre des prix sur le plus grand marché mondial des VE n'érode la rentabilité. Bien que Morgan Stanley ait noté que les ventes de véhicules électriques à batterie en Chine ont rebondi de 9 % d'un mois sur l'autre en avril, un large éventail de choix de nouveaux modèles et la confiance atone des consommateurs pourraient renforcer une mentalité d'attentisme chez les acheteurs.
La Deutsche Bank a récemment averti que le boom initial des ventes pour la nouvelle marque grand public de Nio, Onvo, pourrait s'estomper rapidement, accentuant la pression sur l'entreprise pour prouver que sa nouvelle stratégie peut générer une croissance durable. Les investisseurs attendent maintenant les prévisions de ventes du deuxième trimestre de la société pour déceler tout signe de reprise durable. L'action avait connu une forte progression au premier trimestre, progressant de 7,1 % grâce à son retour temporaire à la rentabilité et aux attentes concernant ses nouveaux modèles, mais la séance de mardi a effacé une partie de ces gains.
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