Le fabricant français de câbles Nexans SA a accepté d'acquérir Republic Wire Inc. pour une valeur d'entreprise d'environ 680 millions d'euros, une initiative stratégique visant à étendre considérablement sa présence aux États-Unis et à capter une part du marché de l'énergie basse tension à forte croissance de la région, estimé à 12 milliards d'euros.
« L'acquisition de Republic Wire marque un moment transformateur dans le parcours de Nexans pour devenir un pure player de référence dans l'électrification », a déclaré Julien Hueber, Directeur Général de Nexans. « Republic Wire nous apporte la plateforme élargie, les relations clients et la crédibilité opérationnelle dont nous avons besoin pour être compétitifs sur ce marché très dynamique. »
L'opération, réalisée entièrement en numéraire et incluant un complément de prix potentiel allant jusqu'à 43 millions d'euros, sera financée par une combinaison d'endettement et de trésorerie disponible au bilan de Nexans. La transaction valorise Republic Wire à 10,3 fois son EBITDA ajusté estimé pour 2027 avant synergies. Le levier net de Nexans devrait s'élever à environ 1,2 fois son EBITDA ajusté 2025 après l'opération, avant de redescendre sous 1,0x d'ici fin 2028.
Pour Nexans, l'acquisition offre une empreinte industrielle et de distribution immédiate et substantielle aux États-Unis, un marché cible pour sa croissance. Republic Wire, entreprise familiale fondée en 1982, exploite une usine de fabrication automatisée de 32 500 mètres carrés et un nouveau centre de distribution de 30 000 mètres carrés à Cincinnati, Ohio. L'entreprise a généré environ 520 millions d'euros de chiffre d'affaires sur les douze mois se terminant en février 2026 et emploie plus de 200 personnes.
Rationnel stratégique et synergies
Le principal moteur de cette acquisition est l'accès au robuste marché américain, qui bénéficie d'une demande soutenue dans la construction résidentielle et commerciale ainsi que d'investissements massifs dans les centres de données. Nexans prévoit d'utiliser le réseau d'agents commerciaux et de distributeurs établi de Republic Wire pour pousser son portefeuille de produits plus large, y compris les solutions de moyenne tension et de réseaux, dans la région.
Nexans prévoit de générer environ 23 millions d'euros de synergies en rythme de croisière dans les trois ans suivant la clôture. La société a précisé qu'environ la moitié de ces synergies sont attendues dès la première année, portées par les ventes croisées commerciales, le déploiement de la technologie de fabrication de Nexans, et des économies de coûts liées à l'échelle des achats et à l'efficacité opérationnelle. Les coûts de mise en œuvre sont estimés à environ 23 millions d'euros.
« En Nexans, j'ai trouvé un partenaire qui partage ces valeurs, et pas seulement un acheteur », a déclaré Ron Rosenbeck, PDG de Republic Wire. « Notre équipe de direction et moi-même resterons activement impliqués, et je ne pourrais pas être plus fier de ce que nous avons construit ensemble ou plus enthousiaste quant à ce que ce partenariat signifiera pour tous ceux qui travaillent chez Republic Wire. »
L'équipe de direction actuelle de Republic Wire, dirigée par Ron et Jeremy Rosenbeck, restera en place pour superviser l'activité, leurs intérêts étant alignés via la structure de complément de prix basée sur la performance. La transaction est soumise aux approbations réglementaires et aux autres conditions de clôture usuelles et devrait être finalisée au début du troisième trimestre 2026. PJT Partners a agi en tant que conseiller financier exclusif de Nexans, White & Case LLP assurant le conseil juridique.
Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
