Les prix du charbon thermique de Newcastle ont bondi de 12 % depuis la fin février, dépassant les 140 $ la tonne après que la fermeture du détroit d'Ormuz a réduit d'un cinquième l'offre mondiale de gaz naturel liquéfié.
« Le charbon est désormais un carburant tampon, une couverture contre le risque géopolitique », a déclaré Tony Knutson, responsable des marchés du charbon thermique au sein du cabinet de conseil Wood Mackenzie. « Tant que le conflit perdure et que le détroit reste fermé, le charbon comblera le vide. »
La perturbation a interrompu environ 7 millions de tonnes de GNL par mois, provenant principalement du Qatar, dont environ 90 % sont normalement destinés à l'Asie. En réponse, la production d'électricité à partir de charbon en Corée du Sud a augmenté de 39 % sur un an en avril, tandis que la régie publique de Taïwan a redémarré deux unités à charbon précédemment déclassées.
Le choc de l'offre a créé une nouvelle réalité géopolitique où l'Iran contrôle désormais le passage par le détroit, négociant le transit pour des partenaires choisis comme l'Irak et le Pakistan. Pour les marchés de l'énergie, cela soulève des questions sur la sécurité de l'approvisionnement à long terme et pourrait retarder la baisse de la demande mondiale de charbon précédemment attendue.
L'Asie pivote vers le charbon
Le conflit en Iran a effectivement scellé le goulot d'étranglement énergétique le plus critique au monde, bloquant environ 20 % de l'offre mondiale de GNL. Les économies asiatiques étant massivement dépendantes de cette route, le pivot vers le charbon a été rapide. Les données de la plateforme Vortexa ont montré que les importations asiatiques de GNL sont tombées à leur plus bas niveau en six ans le mois dernier.
L'Inde a émis une directive d'urgence pour maximiser la production des centrales utilisant du charbon importé, tandis que la commission de l'énergie de la Thaïlande a redémarré deux unités à charbon dans une centrale électrique pour compenser les coûts élevés du gaz naturel. Même les nations européennes se préparent à un retour potentiel au charbon ; le ministre italien de l'Énergie a déclaré que les centrales mises sous cocon pourraient être redémarrées si la crise s'aggrave, et le dirigeant allemand a évoqué le report des fermetures prévues.
Le GNL américain et les transporteurs en profitent
La perturbation est une aubaine pour les exportateurs de GNL américains et les exploitants de navires. Cheniere Energy, le plus grand exportateur américain, a relevé ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année 2026 de 500 millions de dollars, citant une production plus élevée et des marges plus solides. La société a expédié un record de 187 cargaisons au premier trimestre.
« Ce que nous vendons chez Cheniere, c'est l'accès à un produit sûr, fiable et abordable », a déclaré le président et PDG Jack Fusco, soulignant la demande accrue pour un approvisionnement américain fiable.
Le tumulte a également fait s'envoler les tarifs de transport du GNL. Flex LNG a rapporté que les taux d'affrètement au comptant pour ses navires ont bondi d'environ 30 000 $ par jour en février à plus de 250 000 $ en mars. La société a relevé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année de 10 %, citant le marché spot vigoureux et les nouveaux contrats obtenus à la suite de la crise. Le PDG de la société a confirmé qu'aucun de ses 13 navires n'a opéré à l'intérieur du détroit d'Ormuz.
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