L'action de New Oriental Education & Technology Group (9901.HK) a chuté de 3,8 % à la Bourse de Hong Kong après que la société a publié des résultats pour le troisième trimestre supérieurs aux estimations des analystes, mais a signalé des coûts de restructuration à court terme.
« Nous sommes ravis de constater qu'après plusieurs trimestres consécutifs de croissance du chiffre d'affaires supérieure aux attentes, ce trimestre a une fois de plus dépassé les prévisions », a déclaré Stephen Yang, président exécutif et directeur financier, lors de la conférence téléphonique sur les résultats. « Cela renforce notre confiance dans la justesse de notre stratégie et notre optimisme quant aux performances futures. »
Le fournisseur de services éducatifs basé à Pékin a affiché un chiffre d'affaires net de 1,42 milliard de dollars pour le trimestre clos le 28 février, soit une augmentation de 19,8 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net GAAP attribuable à New Oriental a bondi de 45,3 % pour atteindre 126,8 millions de dollars. Sur une base ajustée, qui exclut la rémunération à base d'actions, le bénéfice net s'est élevé à 152,2 millions de dollars, soit un gain de 34,3 % sur un an.
Pour l'avenir, New Oriental a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'exercice 2026 dans une fourchette de 5,56 à 5,60 milliards de dollars, ce qui implique une croissance annuelle de 13 à 14 %. Pour le quatrième trimestre en cours, elle prévoit un chiffre d'affaires compris entre 1,43 et 1,47 milliard de dollars. Cependant, la direction a également révélé des plans pour une dépense de restructuration unique de 10 à 15 millions de dollars au quatrième trimestre liée à la consolidation de ses unités commerciales à l'étranger, ce qui devrait peser sur les marges de 50 à 100 points de base.
Croissance des segments et nouvelles initiatives
La croissance du chiffre d'affaires de la société a été tirée par ses nouvelles lignes d'activité et une reprise dans ses segments traditionnels. Le chiffre d'affaires des nouvelles initiatives éducatives, y compris le tutorat non académique et les appareils d'apprentissage intelligents, a augmenté de 23 % sur un an. Les activités destinées aux adultes et aux étudiants universitaires ont également enregistré une hausse de 15 % de leur chiffre d'affaires. Dans son segment historique à l'étranger, les revenus de la préparation aux tests ont augmenté de 7 %, bien que l'activité de conseil en études ait diminué d'environ 4 % en raison de ce que la direction a appelé des vents contraires économiques externes.
New Oriental pilote également un nouveau modèle de « cycle de vie familial complet » appelé New Oriental Home, qui intègre ses offres d'éducation, de commerce électronique et de tourisme sur une plateforme unique. Le programme est actuellement actif dans 12 villes avec plus de 330 000 familles inscrites.
Rémunération des actionnaires et perspectives
La société a poursuivi son programme de rachat d'actions, rachetant 3,3 millions d'American Depositary Shares (ADS) pour environ 184,3 millions de dollars au 21 avril. New Oriental versera également la deuxième tranche de son dividende de l'exercice 2026, soit 0,60 $ par ADS, en juin.
La restructuration à venir des activités à l'étranger vise à améliorer l'efficacité et à soutenir la croissance des marges au cours du prochain exercice. « Nous espérons obtenir une meilleure marge étape par étape au cours des trois prochaines années, et même à long terme », a déclaré Yang, signalant une ambition pluriannuelle d'amélioration de la rentabilité. Les investisseurs surveilleront les résultats du quatrième trimestre pour évaluer l'impact de la restructuration et l'élan continu de ses lignes d'activité diversifiées.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
