Un nouveau stablecoin indexé sur l'inflation, baptisé USDi, a été lancé pour offrir aux investisseurs crypto une réserve de valeur qui suit l'indice des prix à la consommation américain, alors que les dernières données montrent une accélération de l'inflation à 0,9 % en raison de la flambée des prix du pétrole.
« Le boom des stablecoins n'a accidentellement reconstruit que la moitié du système monétaire », a déclaré Michael Ashton, cofondateur de l'USDi, lors d'un entretien. « Les stablecoins ont résolu le problème de l'intermédiaire d'échange pour la crypto, mais personne n'a résolu le problème de la réserve de valeur. L'USDi est la première tentative sérieuse de terminer la construction du système monétaire on-chain. »
Contrairement aux jetons indexés sur le dollar qui dominent le marché des stablecoins de 300 milliards de dollars, la valeur de l'USDi est conçue pour augmenter en fonction de l'évolution de l'IPC. Ses réserves sont investies dans un fonds privé utilisant des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS), de la dette américaine et des contrats à terme sur matières premières pour générer des rendements qui suivent l'inflation. Ashton note que si les bons du Trésor rapportent environ 3,5 %, l'inflation persistante (actuellement autour de 3 %) peut dépasser les taux à court terme, érodant la valeur réelle des stablecoins traditionnels.
Le projet, qui est déjà opérationnel, vise à combler une lacune structurelle pour une véritable réserve de valeur on-chain, avec des plans pour un tour de financement d'amorçage de 1,5 million de dollars dans les mois à venir. En proposant une version native de la blockchain d'un instrument protégé contre l'inflation, l'USDi pourrait fournir un outil de couverture crucial pour les trésoriers d'entreprise et les institutions détenant des fonds en stablecoins exposés au risque d'inflation.
Le choc pétrolier ravive les craintes inflationnistes
L'urgence d'un tel produit a été mise en évidence par la récente volatilité des marchés. Les prix du pétrole ont bondi de plus de 80 $ à plus de 100 $ le baril depuis le début de la guerre en Iran, alimentant l'inflation en augmentant les coûts dans l'ensemble de l'économie. Le conflit menace le détroit d'Ormuz, un point de passage stratégique pour environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole, intégrant une prime de guerre persistante sur les marchés de l'énergie. Cette dynamique a contribué à faire grimper l'inflation américaine à 0,9 % le mois dernier, une forte augmentation par rapport à la hausse de 0,3 % de février.
Une couverture personnalisable pour les institutions
Au-delà du suivi de l'IPC global, l'USDi prévoit d'introduire une exposition personnalisable à l'inflation, une caractéristique difficile à reproduire dans la finance traditionnelle. Ashton a déclaré que l'architecture pourrait permettre aux utilisateurs d'isoler et de se couvrir contre des composantes spécifiques de l'inflation, telles que les coûts des soins de santé ou des frais de scolarité.
Cette flexibilité est conçue pour attirer les adoptants institutionnels, en particulier les sociétés d'assurance et de réassurance. Ces entreprises sont confrontées à un risque direct lié à la hausse des coûts dans des secteurs spécifiques, mais manquent d'outils précis pour couvrir cette exposition. « Il n'y a jamais vraiment eu de couverture directe pour des éléments comme l'inflation des soins de santé », a déclaré Ashton. « Si vous pouvez couvrir cette exposition plus précisément, vous pouvez réduire le capital que vous devez détenir. » Il s'attend à ce que les assureurs figurent parmi les premiers utilisateurs institutionnels.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
