Les Pays-Bas s'opposent à un projet de loi américain menaçant 5,6 milliards d'euros de ventes d'ASML en Chine

Les Pays-Bas s'opposent à un projet de loi américain qui interdirait à ASML de vendre des équipements de fabrication de puces de génération antérieure à la Chine, menaçant 5,6 milliards d'euros de revenus annuels pour l'entreprise technologique la plus valorisée d'Europe. Le ministre néerlandais Sjoerd Sjoerdsma a rencontré le secrétaire au Commerce Howard Lutnick et des membres du Congrès à Washington le 23 juin pour exprimer son opposition au MATCH Act.

« Il est exceptionnel que je sois ici pour exposer largement nos préoccupations au Congrès », a déclaré Sjoerdsma à Bloomberg après les réunions. « Les enjeux pour les Pays-Bas pourraient être très élevés. »

Le MATCH Act, présenté en avril, étendrait les restrictions à l'exportation aux machines à immersion ultraviolette profonde (DUV) d'ASML — des équipements expédiés pour la première fois il y a environ une décennie — en plus de l'interdiction existante sur les outils à ultraviolets extrêmes (EUV). La Chine a représenté 19 % des ventes nettes de systèmes d'ASML, l'entreprise ayant expédié environ 5,6 milliards d'euros d'équipements vers le pays en 2025, selon les informations publiées par l'entreprise.

Ce différend marque une rare fracture publique entre Washington et un allié européen clé au sujet de la politique d'exportation de semi-conducteurs, mettant à l'épreuve la capacité des États-Unis à maintenir une coordination alliée alors qu'ils durcissent les restrictions sur les capacités chinoises de fabrication de puces. Les machines DUV d'ASML, bien que moins avancées que les systèmes EUV, restent essentielles à la production de puces utilisées dans les smartphones et les automobiles.

La question des 5,6 milliards d'euros

ASML détient un quasi-monopole sur les machines de lithographie essentielles à la production de puces. Ses systèmes DUV utilisent une lumière de longueur d'onde de 193 nanomètres pour graver les circuits, une technologie disponible sur le marché commercial depuis le milieu des années 2000. Bien que moins sophistiqués que les machines EUV déjà restreintes, ces outils polyvalents produisent en masse des puces pour tout, des smartphones aux voitures.

Les restrictions proposées vont plus loin que les contrôles existants. Les États-Unis et les Pays-Bas s'étaient précédemment mis d'accord sur la limitation des systèmes EUV les plus avancés d'ASML, mais le MATCH Act étendrait les restrictions aux machines DUV à immersion plus anciennes que la Chine accumule alors qu'elle s'efforce de développer sa capacité nationale de semi-conducteurs. Les fonderies chinoises sont devenues le segment de clientèle d'ASML à la croissance la plus rapide au cours des deux dernières années.

Les commentaires du PDG d'ASML, Christophe Fouquet, à TechCrunch en mai ont marqué un changement de ton de la part d'une entreprise qui a historiquement évité les différends publics sur la politique d'exportation. En détaillant ce que la Chine peut actuellement acheter, ASML attire l'attention sur les enjeux — tant pour ses propres affaires que pour le principe de prise de décision multilatérale sur les contrôles technologiques.

Un test de résistance pour l'alliance occidentale

Les responsables européens s'indignent de ce qu'ils perçoivent comme une prise de décision unilatérale de Washington sur une politique technologique qui affecte directement les entreprises européennes. Les États-Unis n'ont cessé de durcir les contrôles à l'exportation des semi-conducteurs depuis 2022, relevant à chaque fois le niveau de ce qui constitue une technologie sensible. La dernière proposition visant à restreindre des équipements vieux de dix ans est perçue par beaucoup en Europe comme un excès de pouvoir.

Le gouvernement néerlandais, qui a déjà mis en œuvre des contrôles à l'exportation sur les systèmes les plus avancés d'ASML à la demande des États-Unis, est réticent à étendre davantage les restrictions sans justifications sécuritaires claires. Les initiés du secteur affirment que couper les ventes de DUV ne ralentira pas de manière significative les ambitions chinoises en matière de puces — cela déplacera simplement la production vers des alternatives chinoises moins efficaces tout en frappant les fabricants européens.

Même en s'opposant au MATCH Act, les Pays-Bas ont rejoint l'initiative « Silicon Peace » menée par les États-Unis, un effort plus large visant à coordonner la politique de la chaîne d'approvisionnement en IA entre les alliés, dont la Corée du Sud et le Japon. Cette approche à double voie — s'opposer aux restrictions obligatoires tout en participant à la coordination volontaire — met en évidence l'espace de plus en plus étroit dans lequel les alliés européens doivent naviguer entre les exigences sécuritaires de Washington et leurs propres intérêts commerciaux.

La Chine continue d'investir massivement dans la fabrication nationale d'équipements pour semi-conducteurs, espérant réduire sa dépendance vis-à-vis des fournisseurs étrangers. Chaque nouvelle restriction américaine à l'exportation accélère ce calendrier, créant potentiellement le résultat même que Washington espère éviter — un écosystème de semi-conducteurs bifurqué où les fabricants chinois opèrent totalement en dehors de l'influence occidentale.

Le MATCH Act n'a pas encore fait l'objet d'un vote complet à la Chambre ou au Sénat et devrait probablement être intégré dans un ensemble plus large pour être adopté. Pour ASML et les autres fabricants européens de puces, la direction est indubitable : dans la nouvelle ère de la géopolitique des semi-conducteurs, la neutralité n'est plus une option.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.