Points clés :
Naver Corp. prévoit de lancer une introduction en bourse (IPO) pour sa filiale Naver Financial d'ici cinq ans, une initiative conditionnée par la finalisation d'un échange d'actions avec Dunamu, l'opérateur de la plus grande bourse crypto de Corée du Sud, Upbit.
Cette alliance stratégique, qui créerait une force dominante sur les marchés de la fintech et des cryptomonnaies en Corée du Sud, fait face à d'importants vents contraires réglementaires. « Le résultat dépend fortement de l'approbation des autorités réglementaires et des conditions du marché », a noté le rapport initial, soulignant l'incertitude. Le principal obstacle est le projet de « loi fondamentale sur les actifs numériques » de la Corée, qui pourrait remodeler la structure des partenariats et des investissements liés à la crypto dans le pays.
Au cœur de l'inquiétude réglementaire se trouve une clause potentielle de la loi fondamentale sur les actifs numériques qui pourrait plafonner la participation des actionnaires majoritaires dans les bourses de cryptomonnaies à 20 %. Cette disposition pourrait entrer en conflit direct avec les termes de l'échange d'actions Naver-Dunamu, obligeant les deux sociétés soit à restructurer l'accord, soit à abandonner l'alliance. La Commission des services financiers (FSC) devrait apporter plus de clarté sur les spécificités de la loi dans les mois à venir.
Si l'accord se concrétise, l'entité combinée fusionnerait la vaste base d'utilisateurs de Naver et son infrastructure de paiement établie avec la liquidité profonde et l'expertise du marché crypto de Dunamu, créant potentiellement une super-application pour la finance et les actifs numériques en Corée du Sud. Cependant, l'échéance de cinq ans pour l'IPO souligne le chemin long et incertain qui reste à parcourir, la forme finale de la loi fondamentale sur les actifs numériques constituant la prochaine étape majeure pour les investisseurs. Cette situation présente des similitudes avec la manière dont d'autres juridictions, comme le Japon et Singapour, ont mis en œuvre leurs propres règles de licence et de propriété crypto, créant un paysage de conformité complexe pour les acteurs majeurs.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
