La chute du Nasdaq s'accentue de 3% alors que les valeurs semiconductrices affrontent un test technique

La glissade de 3% du Nasdaq Composite a poussé l'indice vers un niveau technique critique qui déterminera si le rallye porté par l'IA reprend ou si une correction plus profonde s'installe.

Le Nasdaq Composite a chuté de 3% à 17 842 jeudi, sa plus forte baisse en une séance depuis trois mois, les valeurs semiconductrices ayant prolongé une déroute déclenchée par des prises de bénéfices après un rallye fulgurant porté par l'IA. L'indice a touché un plus bas de séance à 17 710 avant de réduire ses pertes en clôture.

« Le marché fait l'objet d'une réévaluation après une course extraordinaire, et la question est désormais de savoir s'il s'agit d'un repli sain ou du début de quelque chose de plus durable », a déclaré Michael Wilson, stratège en chef des actions chez Morgan Stanley.

La déroute a été menée par le secteur des semiconducteurs, l'indice Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index chutant de 4,7%. Advanced Micro Devices a chuté de 9%, Intel a perdu 8% et Nvidia a cédé 4,3%, ces trois valeurs représentant les plus forts freins au Nasdaq 100. L'Invesco QQQ Trust, qui suit l'indice, a perdu 3%. Les 11 secteurs GICS ont terminé dans le rouge, le secteur des technologies de l'information cédant 3,2% et les services de communication 2,1%. Les services publics et les biens de consommation de base, refuges typiquement défensifs, ont le moins baissé, avec respectivement 0,8% et 1,1%. L'indice Cboe Volatility Index est monté à 19,84, contre 18,92 lors de la séance précédente et au-dessus de sa moyenne sur un an de 16,2. Le volume des transactions sur le Nasdaq était supérieur de 12% à la moyenne sur 20 jours, reflétant une participation élevée durant la déroute.

Le Nasdaq se trouve désormais à moins de 3% de sa moyenne mobile à 50 jours, un niveau qui a servi de support lors de chaque repli au cours des 12 derniers mois. Une cassure en dessous de ce seuil pourrait accélérer les ventes, le prochain support majeur se situant à 17 200, soit environ 4% sous les niveaux actuels. Le prochain catalyseur directionnel interviendra le 18 juin, lorsque la Réserve fédérale publiera sa dernière décision de taux et ses projections « dot-plot ».

La Déroute des Semiconducteurs Efface 400 Milliards de Dollars de Valeur Boursière

La déroute des semiconducteurs a effacé plus de 400 milliards de dollars de valeur boursière des constituants du Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index depuis le début du repli le 5 juin. L'indice avait bondi de 89% depuis le début de l'année avant ce repli, exposant le Nasdaq 100 à un risque aigu de concentration sectorielle sur les puces. Nvidia représente à elle seule 6,6% du Vanguard Total Stock Market ETF, tandis qu'AMD et Intel représentent ensemble 1,3% supplémentaires.

La déroute ne repose sur aucun catalyseur unique identifiable. Les résultats du deuxième trimestre de Broadcom le 4 juin ont déçu sur ses perspectives de puces IA, déclenchant la première vague de ventes. Mais le mouvement s'est accéléré alors que les stratégies axées sur le momentum ont dénoué les positions accumulées lors de la fulgurante progression de 89% du secteur depuis le début de l'année. Les traders ont pointé trois facteurs amplifiant le déclin : une hausse de 12 points de base du rendement du Trésor à 10 ans à 4,38%, le positionnement gamma des options qui a contraint les teneurs de marché à se couvrir en vendant davantage d'actions à mesure que les prix baissaient, et le rééquilibrage de fin de trimestre par les investisseurs institutionnels verrouillant leurs gains.

Le rendement à 10 ans a grimpé de 12 points de base à 4,38% après un rapport sur l'emploi plus solide que prévu le 5 juin, repoussant les attentes de baisse de taux plus loin en 2026. L'indice du dollar a progressé de 0,3% à 104,6, ajoutant de la pression sur les valeurs de croissance. L'or a perdu 1,2% à 2 312 dollars l'once, le dollar plus fort et les rendements plus élevés ayant réduit l'attrait des actifs non rémunérés.

Pour les investisseurs, la question clé est de savoir si cette déroute représente une digestion saine de gains extrêmes ou le début d'une correction technologique plus large. La moyenne mobile à 50 jours a tenu lors de chaque repli depuis le début du rallye IA début 2025. Une cassure nette en dessous de ce niveau marquerait le premier échec de ce schéma de support, déclenchant potentiellement de nouvelles ventes de la part des stratégies de suivi de tendance.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.