Les futures sur le Nasdaq ont chuté vendredi alors qu'une vente massive mondiale des valeurs technologiques s'est étendue avant le rapport sur l'emploi de mai. Le S&P 500 a gagné 0,4 % à 7 584,31 jeudi tandis que le Dow a atteint un record à 51 561,93, mais la faiblesse du secteur technologique a persisté. Les données sur les salaires non agricoles, attendues à 8h30 HE, détermineront si la rotation hors des valeurs de croissance s'accélère.
Les futures sur le Nasdaq ont mené les indices boursiers américains à la baisse vendredi alors qu'une vente massive mondiale des valeurs technologiques s'est accentuée avant le rapport sur les salaires non agricoles de mai, le point de données le plus attendu de la semaine pour les marchés qui évaluent la trajectoire des taux d'intérêt.
« Le marché intègre deux scénarios : soit le chiffre de l'emploi confirme l'atterrissage en douceur et nous assistons à un rallye, soit il est élevé et la vente s'accélère », a déclaré Sarah Lin, stratégiste actions chez Edgen.
Le S&P 500 a gagné 0,4 % à 7 584,31 jeudi, sa 10e hausse en 11 séances, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average a bondi de 1,7 % à un record de 51 561,93. Le composite Nasdaq a glissé de 0,1 % à 26 830,96, pénalisé par la faiblesse des grandes capitalisations technologiques, même si Broadcom a publié un solide rapport sur ses bénéfices. Le Russell 2000 a gagné 1,4 % à 2 935,33, reflétant une rotation vers les petites entreprises alors que les prix du pétrole ont chuté de près de 3 % et que les rendements des obligations du Trésor ont baissé.
La faiblesse pré-ouverture prolonge un schéma de rotation sectorielle qui a caractérisé la séance de jeudi. Les banques et les valeurs à petite capitalisation ont mené le rallye tandis que les grandes capitalisations technologiques ont sous-performé, un renversement par rapport à la dynamique tirée par l'IA qui avait poussé le S&P 500 à un record plus tôt dans la semaine. Le rendement du Trésor à 10 ans a légèrement baissé, parallèlement à la chute des prix du brut, offrant un soutien aux secteurs sensibles aux taux. Sur la semaine, le S&P 500 est en hausse de 0,1 %, le Dow a gagné 1 % et le Nasdaq est en baisse de 0,5 %, soulignant la divergence entre valeur et croissance. Le Russell 2000 est en hausse de 0,5 % sur la semaine et a gagné 18,3 % depuis le début de l'année, surperformant la progression de 10,8 % du S&P 500.
Le rapport sur l'emploi, prévu pour publication à 8h30, heure de l'Est, constitue le catalyseur principal de la séance de vendredi. Un chiffre supérieur aux attentes pourrait renforcer l'argument en faveur d'un statu quo de la Réserve fédérale sur les taux, déclenchant potentiellement un rallye de soulagement dans les valeurs technologiques malmenées. Un chiffre faible relancerait les paris sur des baisses de taux mais pourrait également signaler un ralentissement économique, ajoutant une couche d'incertitude pour les marchés actions. Depuis le début de l'année, le Nasdaq a gagné 15,4 %, soit plus du double de la progression de 7,3 % du Dow, ce qui rend l'indice technologique particulièrement sensible à tout changement dans les perspectives de taux. La hausse de 18,3 % du Russell 2000 depuis le début de l'année reflète l'appétit du marché pour les valeurs axées sur la valeur, une dynamique qui pourrait s'accélérer ou s'inverser en fonction des données sur les salaires. La vente des futures technologiques vendredi suggère que les investisseurs se positionnent de manière défensive avant la publication, avec un potentiel d'extension du mouvement à d'autres secteurs si les données déçoivent.
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