Points clés :
Muyuan Foods Co. (02714.HK) a publié une perte nette de 1,22 milliard de yuans pour le premier trimestre, un revirement brutal par rapport à l'année précédente, la baisse des prix du porc ayant érodé les revenus du producteur.
La société a attribué cette performance à « une baisse des prix du porc vivant qui a entraîné une baisse des revenus », dans son rapport trimestriel établi selon les normes comptables chinoises.
Le chiffre d'affaires pour les trois mois clos le 31 mars a chuté de 17,1 % sur un an pour atteindre 29,89 milliards de yuans. La perte de 1,22 milliard de yuans contraste avec un bénéfice net de 4,49 milliards de yuans pour la même période l'an dernier. La perte par action s'est élevée à 0,22 yuan.
Ces résultats soulignent l'impact sévère d'une offre excédentaire et d'une demande intérieure faible en Chine, ce qui a maintenu les prix du porc à un bas niveau. Le gouvernement chinois a exhorté les producteurs à réduire leurs effectifs pour stabiliser le marché, créant un environnement difficile pour les principaux fournisseurs.
La faiblesse persistante des prix du porc reflète un problème plus large d'offre excédentaire sur le plus grand marché du porc au monde. Bien que la taille de Muyuan soit substantielle, l'entreprise reste vulnérable au cycle des prix des matières premières qui a comprimé les marges dans l'ensemble du secteur. Suite à ces résultats, Goldman Sachs a réduit son objectif de cours sur l'action de la société à 64 HKD. Les investisseurs guetteront tout signe de stabilisation du marché ou de nouvelles interventions gouvernementales dans les mois à venir.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
