Key Takeaways:
(P1) La banque d'investissement de Wall Street, Morgan Stanley (NYSE : $MS), lance un fonds monétaire dédié aux émetteurs de stablecoins, cherchant à gérer une partie du marché des réserves de 316 milliards de dollars qui soutiennent les jetons indexés sur le dollar.
(P2) « Développer des moyens innovants de collaborer avec les émetteurs de stablecoins est une étape supplémentaire vers la modernisation de l'infrastructure financière », a déclaré Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Morgan Stanley, dans un communiqué.
(P3) Le nouveau « Stablecoin Reserves Portfolio », qui fait partie du trust Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds (MSNXX), nécessite un investissement minimum de 10 millions de dollars et comporte des frais de gestion de 0,15 %. Le fonds investira dans des bons du Trésor américain à court terme et des accords de rachat (repos) garantis par des titres d'État, dans le but de maintenir une valeur liquidative (VNI) stable de 1 $.
(P4) Cette initiative permet à Morgan Stanley de servir un marché crypto-natif en pleine croissance tout en se conformant au cadre attendu du Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act. En fournissant un véhicule de réserve réglementé et à faible risque, la banque jette un pont entre l'infrastructure financière traditionnelle et l'économie des actifs numériques, captant potentiellement des flux importants provenant de grands émetteurs de stablecoins comme Tether ($USDT) et USD Coin ($USDC).
Les stablecoins sont des crypto-monnaies indexées sur un actif sous-jacent, le plus souvent une monnaie fiduciaire comme le dollar américain. Pour chaque jeton émis sur une blockchain, l'émetteur doit détenir une quantité équivalente d'actifs réels en réserve pour garantir que la valeur du jeton reste stable. Le nouveau fonds de Morgan Stanley offre aux émetteurs un lieu réglementé et sécurisé pour stocker ces réserves critiques.
Cette offre fait suite à la poussée plus large de la firme dans les actifs numériques, incluant le récent lancement de son Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), qui a accumulé plus de 172 millions de dollars d'actifs depuis sa création. La banque a également déposé des demandes pour des fonds négociés en bourse (ETF) sur l'Ether et le Solana staké.
Le fonds est conçu pour répondre aux exigences de réserve définies dans le GENIUS Act, un cadre législatif qui a encouragé les acteurs de la finance traditionnelle à entrer dans l'espace des stablecoins. L'accent mis par le portefeuille sur la préservation du capital et la liquidité quotidienne via des actifs de haute qualité comme les titres du gouvernement américain est un appel direct aux émetteurs averses au risque qui doivent garantir la couverture de leurs jetons.
Bien que ciblant principalement les émetteurs de stablecoins, les parts du fonds peuvent également être accessibles à d'autres investisseurs institutionnels, selon la banque. L'entrée de Morgan Stanley pourrait faire pression sur d'autres grandes institutions financières pour qu'elles proposent des produits similaires, légitimant davantage le secteur des stablecoins et resserrant les liens entre Wall Street et les marchés crypto.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
