Morgan Stanley prévoit que le bénéfice d'exploitation de base de Baidu au premier trimestre chutera de 30 % pour atteindre 3,4 milliards de RMB sur un an, citant une forte baisse des revenus publicitaires.
Ces prévisions, détaillées dans un récent rapport de recherche de la banque d'investissement, maintiennent une recommandation Equalweight pour le géant technologique chinois. « Le processus de scission de Kunlunxin progresse comme prévu, tandis que la distribution de dividendes reste une priorité à court terme », indique le rapport de Morgan Stanley.
La banque prévoit que le chiffre d'affaires de base de Baidu glissera de 1 % pour s'établir à 25,2 milliards de RMB. Cela comprend une baisse estimée à 20 % des revenus du marketing en ligne, qui sera en partie compensée par l'expansion rapide de l'activité de cloud d'IA. Reflétant les vents contraires à court terme, Morgan Stanley a abaissé ses prévisions de bénéfice d'exploitation de base pour Baidu en 2026 et 2027 de 8 % et 4 %, respectivement. L'objectif de cours pour les actions américaines de Baidu reste de 135 USD.
Les perspectives pessimistes sur l'activité publicitaire de base accentuent la pression sur les divisions d'IA et de cloud de Baidu pour stimuler la croissance future. La baisse de bénéfice projetée de 30 % pourrait peser sur le titre avant la publication officielle des résultats, focalisant l'attention des investisseurs sur la capacité de l'expansion du segment cloud à répondre aux attentes et à compenser la détérioration du marché publicitaire.
Cet avertissement sur les résultats souligne un changement structurel dans les flux de revenus de Baidu, faisant de la performance de son cloud d'IA un facteur critique pour la valorisation. Les investisseurs surveilleront de près le prochain rapport sur les résultats du premier trimestre pour confirmer ces tendances et la stratégie de la direction pour naviguer dans le ralentissement publicitaire.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
