Morgan Stanley a relevé son objectif de cours pour Innovation Industrial Group (02788.HK) de 5 % à 39,57 HK$, citant une expansion majeure de ses capacités à l'étranger comme principal moteur de croissance future. La banque a maintenu sa recommandation « Surpondérer » sur le producteur d'aluminium.
Ces perspectives haussières sont ancrées dans la décision stratégique de l'entreprise d'étendre sa production au-delà des limites de capacité domestique de la Chine. « Nous sommes positifs quant à l'expansion des capacités à l'étranger d'Innovation Industrial pour stimuler la croissance des volumes dans les années à venir », a déclaré Morgan Stanley dans son rapport de recherche du 15 avril.
La banque a souligné les changements suivants dans son évaluation :
Le cœur de la thèse est le projet d'Innovation Industrial de construire une nouvelle usine d'aluminium d'un million de tonnes en Arabie saoudite. La première phase du projet, déjà en cours, établira une capacité de 500 000 tonnes. La direction vise le premier trimestre 2027 pour le début des opérations de la nouvelle installation.
Morgan Stanley a mis à jour son modèle financier pour l'entreprise, en intégrant les dernières prévisions de prix de son équipe mondiale chargée des matières premières pour l'aluminium, l'alumine et la bauxite. La banque a également ajusté ses prévisions de production pour l'année en cours afin de s'aligner sur les nouvelles directives de la direction d'Innovation Industrial.
L'expansion en Arabie saoudite est une étape importante pour l'entreprise, lui permettant de contourner les contraintes de production nationales et de pénétrer de nouveaux marchés. Les investisseurs surveilleront de près les étapes de la construction et toute mise à jour du calendrier opérationnel de 2027.
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