Morgan Stanley relève ses objectifs pour les actions chinoises jusqu'à 12 %

Morgan Stanley prévoit une hausse modérée des actions chinoises au cours des 12 prochains mois, portée par la résilience des bénéfices et le renforcement du yuan.

Morgan Stanley a relevé ses objectifs de cours pour les principaux indices boursiers de Chine et de Hong Kong jusqu'à 12 %, citant l'amélioration des perspectives de bénéfices, la solidité du yuan et la position critique de la Chine dans les chaînes d'approvisionnement technologiques mondiales.

"L'ampleur des opportunités sur le marché boursier chinois, tant au niveau des actions individuelles que thématiques... devrait permettre aux investisseurs de construire un portefeuille chinois ciblé qui surpasse ses pairs", ont déclaré les stratégistes de Morgan Stanley dirigés par Laura Wang dans une note.

Les nouveaux objectifs à 12 mois de la banque prévoient que l'indice MSCI China atteindra 91, soit un potentiel de hausse de 12 %. Les prévisions voient également l'indice Hang Seng atteindre 28 400 (+8 %), le HSCEI grimper à 9 900 (+11 %) et l'indice CSI 300 de Chine continentale atteindre 5 400 (+11 %).

Ces prévisions revues à la hausse suggèrent que malgré les tensions géopolitiques persistantes et une reprise intérieure complexe, les entreprises chinoises les plus compétitives offrent un cas d'investissement convaincant, en particulier dans les secteurs de la haute technologie alignés sur les priorités politiques de Pékin. Cela pourrait inciter à une réallocation des capitaux vers un marché qui a nettement sous-performé par rapport à ses pairs mondiaux.

Résilience des bénéfices et du yuan

Le scénario haussier de Morgan Stanley repose essentiellement sur les attentes d'une amélioration des bénéfices des entreprises et d'un yuan chinois plus ferme face au dollar américain. Une monnaie résiliente peut attirer les investissements étrangers et stimuler la valeur en dollars des actifs chinois, créant ainsi un cycle favorable pour les investisseurs en actions. La banque prévoit que les fondamentaux solides au niveau des entreprises commenceront à l'emporter sur les préoccupations macroéconomiques plus larges.

La technologie et la politique stimulent les opportunités thématiques

Morgan Stanley a identifié la technologie et l'innovation comme les thèmes d'investissement prioritaires, mettant en avant les actions dont les capacités s'alignent sur le 15e plan quinquennal de la Chine. Les stratégistes ont noté que la compétition continue entre les États-Unis et la Chine accélère les efforts de Pékin pour la localisation technologique dans des domaines critiques tels que l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et la biotechnologie. La banque a également souligné la domination et la compétitivité des chaînes d'approvisionnement chinoises, qui permettent au pays de prendre la tête des technologies vertes et des équipements électriques haut de gamme alors que la sécurité énergétique mondiale devient une priorité accrue.

D'autres catalyseurs potentiels incluent les entreprises bénéficiant d'un éventuel sommet sino-américain et celles éligibles au programme Southbound Stock Connect, qui les ouvrirait à davantage d'investissements en provenance du continent.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.