Points clés :
Morgan Stanley a abaissé son objectif de cours pour Uni-President China Holdings Ltd. (00220.HK) de 10,7 HKD à 9,2 HKD, citant la faiblesse des ventes de boissons et l'augmentation des coûts des matières premières qui devraient peser sur les marges.
Dans une note de recherche, les analystes de la banque ont réduit leurs prévisions de bénéfices pour 2024 et 2025 de 14 % tout en maintenant une recommandation « Pondération en ligne » sur le titre.
Le nouvel objectif de 9,2 HKD correspond à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 16 fois pour 2026. Les prévisions de revenus pour cette année et la suivante ont également été réduites de 4 % et 5 % respectivement, le ratio des dépenses opérationnelles devant augmenter de 0,6 point de pourcentage.
Pour 2024, Morgan Stanley s'attend désormais à ce que le chiffre d'affaires d'Uni-President croisse de 5 % sur un an, avec un bénéfice net en hausse de 7 %. Ce déclassement signale une inquiétude quant à l'intensification de la concurrence dans le secteur des boissons, même si l'activité de nouilles instantanées de l'entreprise pourrait bénéficier des hausses de prix pratiquées par ses pairs.
Bien que le secteur des boissons soit confronté à des vents contraires, le rapport note qu'une reprise dans le secteur de la restauration pourrait apporter un certain soutien. Dans le segment des nouilles instantanées, la faiblesse de la demande globale est compensée par le potentiel d'Uni-President à gagner des parts de marché à mesure que ses concurrents augmentent leurs prix. La banque a introduit une prévision de bénéfice par action pour 2028 de 0,59 RMB pour le géant de l'agroalimentaire.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
