Les actifs des fonds monétaires américains ont grimpé à un niveau record de 8 281 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 28 mai, dopés par des entrées nettes de 66 milliards de dollars, les investisseurs ayant recherché des alternatives de trésorerie rémunérées en raison de l'incertitude quant à la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.
Les actifs des fonds monétaires américains ont grimpé à un niveau record de 8 281 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 28 mai, dopés par des entrées nettes de 66 milliards de dollars, les investisseurs ayant recherché des alternatives de trésorerie rémunérées en raison de l'incertitude quant à la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.
Les actifs des fonds monétaires américains ont atteint un record de 8 281 milliards de dollars fin mai, alors que l'incertitude entourant la trajectoire des taux de la Réserve fédérale a entraîné des entrées nettes de 66 milliards de dollars dans les équivalents de trésorerie rémunérés, selon les données de Crane Data LLC.
« La demande pour les fonds monétaires reflète un marché pris entre une inflation tenace et des attentes d'un assouplissement futur », a déclaré Peter Crane, président de Crane Data LLC. « Les investisseurs placent leur trésorerie à des rendements attractifs en attendant d'y voir plus clair sur la prochaine décision de la Fed. »
Environ 41 milliards de dollars du montant hebdomadaire total ont été enregistrés le seul jeudi, alors que les investisseurs ajustaient leurs portefeuilles avant la fin du mois, selon les données. Le rendement moyen à 7 jours des fonds monétaires s'établissait à 3,34 %. Depuis le début de l'année, le secteur a attiré environ 172 milliards de dollars d'entrées nettes.
Ce montant record de liquidités montre que les investisseurs restent prudents quant à l'allocation de capitaux vers des actifs plus risqués comme les actions, même si les principaux indices boursiers se négocient près de leurs plus hauts historiques. Si la Fed maintient ses taux plus élevés plus longtemps, les fonds monétaires pourraient continuer à capter des actifs au détriment des actions et des obligations, renforçant ainsi une posture d'aversion au risque qui a persisté tout au long de l'année 2026.
Les rendements des liquidités attirent 172 milliards de dollars depuis le début de l'année
Les 172 milliards de dollars d'entrées nettes dans les fonds monétaires depuis le début de l'année 2026 se comparent à 1 200 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2025, selon Crane Data. Ce rythme suggère que les investisseurs ne voient pas d'urgence à se tourner vers des actifs de duration plus longue tant que les rendements à court terme restent supérieurs à 3 %.
Les fonds monétaires ont été les principaux bénéficiaires du cycle de resserrement monétaire le plus agressif de la Fed depuis des décennies. Après 11 hausses de taux de mars 2022 à juillet 2023, qui ont porté le taux des fonds fédéraux à son plus haut niveau en 23 ans, les rendements des fonds ont dépassé 5 % à leur apogée avant de diminuer progressivement alors que la banque centrale signalait un possible changement de cap. Le rendement moyen actuel de 3,34 %, bien qu'en baisse par rapport aux sommets du cycle, dépasse encore ce que la plupart des comptes d'épargne bancaires offrent.
Les entrées nettes reflètent également un changement plus large dans la répartition des actifs. Depuis fin 2024, les investisseurs ont retiré des fonds des fonds actions actifs au profit de trackers indiciels passifs et d'équivalents de trésorerie, selon les données du secteur. Cette rotation a profité aux fonds monétaires, qui offrent liquidité et préservation du capital en plus de rendements compétitifs.
Ce que le montant record de liquidités signifie pour les actifs risqués
Les 8 281 milliards de dollars placés dans les fonds monétaires représentent un mur de capitaux potentiel qui pourrait affluer vers les actions et les obligations une fois que la Fed signalera un changement décisif vers l'assouplissement. Pour l'instant, cependant, ce record d'actifs sous gestion suggère que les investisseurs institutionnels et particuliers privilégient la préservation du capital à l'amélioration du rendement.
La concentration des entrées — avec 41 milliards de dollars arrivés en un seul jeudi — souligne également le rééquilibrage de portefeuille en fin de mois comme moteur récurrent de la demande. Tant que les taux à court terme resteront attractifs par rapport au risque perçu dans les actions et les obligations de longue durée, les fonds monétaires devraient continuer de croître.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
