Les producteurs de pétrole du Moyen-Orient ont demandé aux raffineurs asiatiques de soumettre leurs plans d'expédition pour avril et mai, signalant une réouverture potentielle du détroit d'Ormuz et faisant chuter les contrats à terme sur le Brent de 8 %, sous les 103 dollars le baril, lors des premiers échanges. Cette mesure suggère une désescalade des tensions qui ont maintenu cette voie navigable cruciale virtuellement fermée pendant des semaines, perturbant l'approvisionnement mondial et poussant les prix à leurs plus hauts niveaux depuis plus d'une décennie.
« C'est le premier signe concret que la prime de risque géopolitique sort du marché », a déclaré Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets. « Bien qu'une reprise complète du trafic normal ne soit pas encore confirmée, le fait que les producteurs s'y préparent est un signal baissier significatif pour les prix du pétrole au deuxième trimestre. »
La fermeture de facto du détroit fin février a fait s'envoler le Brent, la référence mondiale, de 72 dollars le baril à un pic de 118 dollars fin mars, soit la plus forte augmentation trimestrielle des prix depuis 1988 sur une base ajustée de l'inflation. Les perturbations ont forcé les principaux producteurs comme l'Arabie saoudite, l'Irak et les Émirats arabes unis à suspendre leur production, retirant des millions de barils du marché et faisant exploser l'écart Brent-WTI à un sommet de cinq ans de 25 dollars le baril.
Une réouverture du détroit d'Ormuz, par lequel transite un cinquième du pétrole mondial, pourrait apporter un soulagement significatif à une économie mondiale aux prises avec des coûts énergétiques élevés. Cette mesure permettrait de rétablir la production suspendue et d'atténuer la pénurie d'approvisionnement qui a porté les prix de l'essence aux États-Unis à près de 4 dollars le gallon. Cependant, le calendrier et l'étendue de la réouverture restent incertains, et toute nouvelle escalade pourrait rapidement faire repartir les prix à la hausse.
La demande de nominations d'expédition pour avril et mai, rapportée par des sources proches du dossier, est l'étape la plus tangible à ce jour vers une normalisation des flux pétroliers via le détroit d'Ormuz. La voie navigable est effectivement fermée à la plupart des pétroliers depuis fin février à la suite d'actions militaires dans la région, ayant entraîné des attaques iraniennes contre des navires. La fermeture a eu un impact dramatique et immédiat sur les marchés pétroliers mondiaux, le prix du Brent dépassant les 100 dollars le baril le 12 mars et restant élevé depuis lors.
L'arrêt du trafic a incité plusieurs grands producteurs du Moyen-Orient à déclarer la force majeure sur leurs champs pétroliers. La réouverture potentielle suggère que les efforts diplomatiques pour désamorcer le conflit portent leurs fruits, ou que les producteurs ont confiance dans de nouveaux arrangements de sécurité pour protéger la navigation. Pour les raffineurs asiatiques, grands consommateurs de brut moyen-oriental, la reprise des expéditions serait une évolution bienvenue, réduisant leurs coûts d'approvisionnement et améliorant leurs marges.
La perspective d'un nouvel approvisionnement en provenance du Moyen-Orient a déjà eu un impact significatif sur les prix du pétrole, les références Brent et WTI affichant toutes deux de fortes baisses. Le marché avait intégré une prime de risque géopolitique substantielle, qui se résorbe désormais rapidement. Selon les stratégistes d'ING, une nouvelle désescalade ferait inévitablement baisser les prix du pétrole et réduirait les attentes de hausse des taux d'intérêt de la part des banques centrales, qui s'inquiétaient de l'impact inflationniste des prix élevés de l'énergie.
La forte augmentation des prix du brut au cours du premier trimestre 2026 s'est également traduite par une hausse des prix pour les consommateurs à la pompe. Le prix de détail moyen de l'essence aux États-Unis a atteint 3,99 dollars le gallon le 30 mars, son plus haut niveau en termes réels depuis plus de deux ans. Une baisse durable des prix du brut devrait finir par se répercuter sur les prix de l'essence et du diesel, stimulant ainsi les dépenses de consommation et la croissance économique. La question clé pour le marché est maintenant de savoir à quelle vitesse la capacité d'expédition complète pourra être rétablie et si la désescalade actuelle tiendra.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
