L'investisseur Michael Burry, célèbre pour son pari contre le marché immobilier relaté dans « The Big Short », prévient que l'envolée actuelle des actions technologiques a atteint des proportions de bulle rappelant l'an 2000. Il a souligné que le ratio cours/bénéfice effectif de 43 fois du Nasdaq 100 est un indicateur clé d'un rallye « parabolique » insoutenable.
« Nous sommes témoins de l'histoire. En bourse, ce n'est pas une bonne chose, c'est maintenant comme la scène d'un accident de voiture sanglant, quelques minutes seulement avant qu'il ne se produise », a écrit Burry dans une récente chronique sur Substack.
Cet avertissement survient alors que l'indice Philadelphia Semiconductor a grimpé de près de 70 % depuis la fin mars, un mouvement que Burry juge particulièrement alarmant. Selon les données de Bespoke Investment Group, l'écart actuel de l'indice par rapport à sa moyenne mobile de 200 jours n'a été observé que deux fois auparavant : en juillet 1995 et en mars 2000, juste avant l'éclatement de la bulle Internet. Burry soutient que Wall Street surestime peut-être les bénéfices des entreprises à plus forte croissance de plus de 50 %, ce qui contribue à l'inflation des valorisations.
Bien que ses perspectives soient pessimistes, Burry n'a pas conseillé aux investisseurs de vendre le marché à découvert, invoquant le coût élevé des options de vente et le risque de se tromper sur le timing du krach. Au lieu de cela, il a suggéré que les investisseurs ayant bénéficié de la récente hausse prennent leurs bénéfices et réduisent leur exposition globale aux actions, en particulier dans le secteur technologique. « L'histoire nous dit que même si la fête continue pendant une semaine de plus, un mois de plus, trois mois de plus ou même un an, le résultat final sera des prix nettement inférieurs », a-t-il écrit. Il a noté qu'il détient personnellement un portefeuille de ce qu'il considère comme des actions « sous-évaluées et bon marché » avec « beaucoup de positions courtes à effet de levier sur le marché ».
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
