Key Takeaways:
Le célèbre investisseur Michael Burry maintient sa position de vente à découvert sur Palantir Technologies Inc. (PLTR), poursuivant ainsi un pari médiatisé contre l'entreprise de logiciels dont il juge la valorisation injustifiée dans le contexte de l'essor de l'intelligence artificielle.
« Quand chaque entreprise de logiciel en tant que service (SaaS) prétend être "native de l'IA", lesquelles apportent réellement une valeur durable, et à quel prix ? » a écrit Burry dans un récent article sur Substack, soulignant son approche rigoureuse pour séparer le battage médiatique de la valeur fondamentale.
La position pessimiste de Burry sur Palantir est accentuée par sa valorisation, les actions se négociant à plus de 227 fois les bénéfices passés. Cela contraste fortement avec ses récentes divulgations de positions acheteuses dans Microsoft Corp. (MSFT) et Salesforce Inc. (CRM), des entreprises qui, selon lui, offrent une valeur plus raisonnable et des avantages concurrentiels durables. Les actions de Palantir s'échangeaient à 170 $ lors des séances de l'après-midi.
Cette initiative signale la conviction de Burry qu'une « SaaSpocalypse » couve, où de nouveaux agents d'IA pourraient rendre obsolètes de nombreuses plateformes logicielles existantes, punissant de manière disproportionnée les actions dont les attentes de croissance sont extrêmement élevées. Ses paris sélectifs suggèrent un profond scepticisme à l'égard du récit de l'IA, quel qu'en soit le prix.
L'investisseur, connu pour son pari réussi contre le marché immobilier en 2008, a averti à plusieurs reprises de l'existence d'une bulle dans certains segments du secteur technologique. Bien qu'il ait pris une position baissière contre les favoris de l'IA comme Palantir et Nvidia Corp. (NVDA), son récent investissement dans Microsoft démontre une vision nuancée. Il n'est pas contre l'IA en soi, mais contre le fait de payer ce qu'il considère comme une prime spéculative.
La firme de Burry, Scion Asset Management, qu'il a récemment fermée, était connue pour ses investissements de valeur profonde et à contre-courant. Ses critiques publiques et ses changements d'investissement sont étroitement surveillés par les investisseurs pour déceler des signes d'exubérance du marché et de changements économiques sous-jacents. Le maintien de la vente à découvert sur Palantir suggère qu'il estime que le titre présente un risque de baisse significatif, même si le marché global continue de récompenser les noms liés à l'IA.
Cette position le met en porte-à-faux avec certains analystes qui considèrent les plateformes de données basées sur l'ontologie de Palantir comme un élément clé de l'infrastructure de l'IA avec un avantage concurrentiel à long terme. Cependant, Burry reste concentré sur le prix actuel.
La persistance de la position courte de Burry signale sa conviction que la valorisation de Palantir est insoutenable, quelle que soit sa technologie. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport sur les résultats de Palantir le 15 mai pour tout signe de ralentissement de la croissance qui pourrait valider la thèse de Burry.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
