Membrane lance le flux de travail EFP le 13 janvier pour relier les marchés à terme et spot de la crypto
La société d'infrastructure d'actifs numériques Membrane Labs a lancé le 13 janvier 2026 un nouveau flux de travail d'échange contre physique (EFP), permettant aux participants du marché d'échanger des contrats à terme Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) du CME Group contre une position spot équivalente. La nouvelle offre crée un lien direct entre les marchés de dérivés réglementés et le marché physique des cryptomonnaies, ciblant les clients institutionnels à la recherche de structures de trading et de règlement plus efficaces.
Cette solution associe les positions à terme compensées via le CME Group aux transactions crypto spot gérées par le réseau de règlement CustodyLink™ de Membrane. Elle permet aux traders de transférer des positions entre les deux marchés distincts au sein d'une seule transaction transparente. Le flux de travail est conçu pour apporter l'intégrité du marché financier traditionnel aux actifs numériques.
Membrane est fier de collaborer avec le CME Group pour apporter une solution EFP transparente à la crypto institutionnelle. Ce flux de travail permet aux clients de gérer les opérations de base, de faciliter la livraison et d'accéder à la liquidité auprès de plusieurs dépositaires avec la même intégrité post-transaction qu'ils attendent des classes d'actifs traditionnelles.
— Carson Cook, PDG de Membrane Labs.
La nouvelle structure offre une efficacité en capital et élimine le risque des opérations de base
Pour les institutions, la structure EFP est conçue pour résoudre des défis opérationnels critiques et améliorer le déploiement du capital. En exécutant simultanément des transactions à terme et spot appariées dans une seule transaction, les entreprises peuvent bloquer les deux prix en même temps. Cette structure élimine efficacement le risque d'exécution et minimise le glissement, garantissant une base connue sans avoir besoin de négocier séparément les jambes à terme et spot de gré à gré (OTC).
Ce flux de travail améliore l'efficacité du capital en permettant aux entreprises d'obtenir une exposition spot au BTC et à l'ETH sans prendre de risque principal sur une bourse de crypto. Les couvertures sont garanties via le CME Group, tandis que la garde est gérée hors bourse, ce qui libère la capacité du bilan et contribue à réduire les coûts de financement. Giovanni Vicioso, responsable mondial des produits de cryptomonnaie chez CME Group, a noté que cette collaboration répond à la demande croissante des clients pour un accès réglementé et efficace en capital aux marchés de la crypto.
