Key Takeaways:
Mauna Kea Technologies a fait état d'une hausse de 7 % de ses ventes en 2025 et d'une réduction de près de 70 % de sa dette, signalant un point d'inflexion financier potentiel pour l'inventeur de la plateforme d'imagerie Cellvizio après une restructuration sous contrôle judiciaire.
« 2025 a été l'année la plus transformatrice à ce jour pour Mauna Kea Technologies et constitue, je crois, un point d'inflexion dans nos performances financières et commerciales », a déclaré Sacha Loiseau, président-directeur général de Mauna Kea Technologies, dans un communiqué. « Nous avons amélioré le bilan de la société, notamment en réduisant notre dette de 27 M€. »
Le fabricant de dispositifs médicaux a enregistré un chiffre d'affaires annuel de 8,2 millions d'euros, contre 7,7 millions d'euros en 2024, porté par un bond de 38 % des ventes aux États-Unis à taux de change constants. Un produit financier non récurrent de 21,3 millions d'euros provenant d'abandons de créances a permis à la société de dégager un bénéfice net de 10,8 millions d'euros sur l'année, un net redressement par rapport à la perte de 10,4 millions d'euros enregistrée en 2024. La dynamique de croissance s'est accélérée au cours de la nouvelle année, avec des ventes de produits de base en hausse de 68 % au premier trimestre 2026.
Le succès de la procédure de sauvegarde et le regain de dynamisme commercial offrent une voie plus claire vers l'objectif de rentabilité de l'entreprise d'ici 2027. Avec un bilan renforcé et l'adoption croissante de sa plateforme Cellvizio, en particulier aux États-Unis, Mauna Kea est désormais en position de passer à l'échelle après une période d'incertitude financière.
La restructuration complète de la dette de la société a été le principal moteur de son retour à la rentabilité nette. Le plan, exécuté dans le cadre d'une procédure de sauvegarde sous contrôle judiciaire français, a abouti à 20,3 millions d'euros de remises de dettes. Cela a réduit la dette financière totale d'environ 40 M€ à 12 M€, réinitialisant fondamentalement le bilan de la société.
Une discipline rigoureuse en matière de coûts a également contribué à l'amélioration de la performance opérationnelle. L'EBITDA ajusté s'est amélioré, passant d'une perte de 4,0 M€ l'année précédente à une perte de 3,0 M€, tandis que la consommation de trésorerie opérationnelle a été réduite de 34 %. La société a terminé l'année 2025 avec une position de trésorerie de 5,0 M€, offrant une visibilité financière jusqu'au début de l'année 2027.
L'accélération commerciale a été menée par les États-Unis, qui représentaient 80 % des ventes totales de produits au quatrième trimestre 2025. La croissance a été soutenue par l'adoption accrue de la plateforme Cellvizio pour l'indication des kystes pancréatiques. L'application CellTolerance de la société pour les intolérances alimentaires est également devenue un pilier de croissance clé, dépassant le million d'euros de ventes mondiales.
La dynamique s'est poursuivie au premier trimestre 2026, avec des ventes aux États-Unis en hausse de 34 % et des ventes internationales en bond de 326 % à taux de change constants. La société a également obtenu récemment le marquage CE européen dans le cadre du nouveau règlement sur les dispositifs médicaux (MDR), ouvrant la voie à une expansion internationale accrue au Royaume-Uni et en Suisse. Un partenariat stratégique avec TaeWoong Medical USA devrait commencer à générer des revenus au deuxième trimestre 2026.
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