Points clés
Lopal Technology (02465.HK) a enregistré un bénéfice de 214 millions de RMB au premier trimestre, inversant sa perte de l'année précédente alors que les ventes de ses matériaux pour batteries ont plus que doublé grâce à l'envolée de la demande dans les secteurs des véhicules électriques et du stockage d'énergie.
Selon le rapport de la société, le redressement par rapport à une perte nette de 25,95 millions de RMB au cours de la même période l'année dernière a été principalement tiré par une augmentation substantielle du volume des ventes et une amélioration de la rentabilité de son activité de matériaux de cathode en phosphate de fer lithié (LFP).
Le chiffre d'affaires pour le trimestre clos le 31 mars a bondi de 119,6 % en glissement annuel pour atteindre 3,497 milliards de RMB. La société a déclaré un bénéfice par action de 0,31 RMB. Lopal Tech n'a pas déclaré de dividende pour la période.
Ces résultats solides soulignent une transition plus large de l'industrie vers la chimie LFP, qui gagne rapidement des parts de marché sur les cathodes à base de nickel, plus coûteuses. Des rapports de marché provenant de régions comme la Turquie et l'Indonésie montrent que le LFP devient la norme pour les systèmes de stockage d'énergie stationnaires (ESS) et est de plus en plus utilisé dans les véhicules électriques d'entrée de gamme et commerciaux en raison de son coût inférieur, de sa durée de vie plus longue et de son profil de sécurité amélioré.
La performance de Lopal confirme sur le terrain la robustesse de la demande pour les matériaux LFP. L'élan de cette chimie se renforce à l'échelle mondiale alors que les gouvernements et les entreprises poussent pour le stockage par batterie à l'échelle du réseau et l'électrification des flottes. En Turquie, par exemple, les cathodes LFP devraient représenter 30 à 40 % du volume total des cathodes d'ici 2035, tirées presque entièrement par les déploiements d'ESS, selon un rapport d'IndexBox. De même, l'Indonésie vise 10 GW de stockage par batterie d'ici 2035, le LFP étant la chimie dominante.
Bien que le prix des matières premières comme le lithium ait été volatil, les bénéfices de Lopal démontrent qu'une solide exécution dans la production de matériaux à valeur ajoutée peut stimuler la rentabilité. Le marché du stockage d'énergie par batterie passe d'une courbe de coût technologique à un modèle de type infrastructure, où l'exécution, la gestion de la chaîne d'approvisionnement et l'échelle deviennent plus critiques que le simple coût brut du lithium, comme le note une étude de S&P Global. La capacité de Lopal à monter en puissance pour répondre à cette demande structurelle a été la clé de son succès au premier trimestre.
Ce résultat signale une force continue dans les chaînes d'approvisionnement pour les véhicules électriques et le stockage d'énergie à grande échelle. Les investisseurs surveilleront désormais si Lopal Tech peut maintenir cette rentabilité face aux fluctuations continues des prix des matières premières et aux dépenses d'investissement élevées nécessaires pour étendre la capacité de production de cathodes afin de répondre à la demande projetée.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
