Le cofondateur d'Oracle Corp., Larry Ellison, a nanti des actions équivalant à 24 % de sa fortune personnelle en garantie de dettes privées, un chiffre exceptionnel même parmi les milliardaires de la tech, et qui comporte de nouveaux risques alors que l'action de la société a chuté de 50 % par rapport à son sommet.
Dans des documents boursiers, le conseil d'administration d'Oracle a déclaré qu'il pensait qu'Ellison « a la capacité financière de rembourser ses prêts personnels à terme sans recourir aux actions nanties ». Les représentants d'Oracle et d'Ellison n'ont pas répondu aux demandes de commentaires sur ces arrangements.
Les actions nanties d'Ellison font partie d'un modèle plus large d'emprunt sur sa participation de 40 % dans l'éditeur de logiciels, évaluée comme une part importante de sa fortune de 212,9 milliards de dollars, selon les données d'Altrata et de Verity Platform. Cette pratique, bien que courante pour débloquer des liquidités sans vendre d'actions, introduit un risque. Une chute brutale du cours de l'action pourrait déclencher des appels de marge, forçant une vente de la garantie et entraînant potentiellement l'action encore plus bas. La récente chute de 50 % de l'action Oracle depuis septembre a déjà réduit de moitié la valeur de la participation totale d'Ellison.
L'ampleur de l'endettement d'Ellison est notable, même avant qu'il ne s'engage à garantir personnellement plus de 40 milliards de dollars pour l'offre de rachat de Warner Bros. Discovery de 81 milliards de dollars menée par son fils David Ellison. Comparé à d'autres fondateurs de la tech, la part de 24 % de la fortune nantie par Ellison est substantielle. Elon Musk a nanti 11 % de sa fortune en actions Tesla, tandis que Mark Zuckerberg n'a nanti que 3 % de sa participation dans Meta Platforms, selon les dernières déclarations.
L'importante participation de 40 % d'Ellison dans Oracle constitue une base de garantie massive mais concentre également le risque. Alors que d'autres fondateurs comme Jeff Bezos (8 % d'Amazon) et les fondateurs d'Alphabet détiennent des pourcentages plus faibles de leurs entreprises, Ellison a conservé sa participation importante. Il a vendu quelques actions tout en exerçant des options, récoltant près de 230 millions de dollars depuis fin 2022, mais sa participation globale est restée stable.
L'utilisation extensive d'actions nanties par un fondateur clé comme Ellison crée un surplomb potentiel pour l'action d'Oracle. Les investisseurs surveilleront la prochaine circulaire de sollicitation de procurations d'Oracle, prévue en septembre, pour tout changement dans le nombre d'actions nanties, ce qui offrira un premier aperçu officiel de l'impact de la garantie de l'accord Warner Bros. sur ses arrangements financiers.
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