Points clés à retenir :
Kalshi a déposé lundi une demande d'auto-certification pour des contrats à terme perpétuels liés à 12 altcoins, élargissant ainsi son offre de produits dérivés quelques jours après avoir obtenu l'approbation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour les perpétuels Bitcoin.
« Compte tenu des caractéristiques uniques des contrats perpétuels, qui ont tendance à varier en fonction de l'actif sous-jacent qu'ils référencent, un processus d'examen au cas par cas est approprié », a déclaré la CFTC dans son ordonnance de vendredi, ce qui signifie que la liste des altcoins de Kalshi fera l'objet d'un examen individuel avant d'être cotée.
Le dépôt couvre Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Stellar, Chainlink, Bitcoin Cash, Litecoin, Sui, Shiba Inu, Polkadot et Hedera, selon un document soumis à la CFTC. Kalshi prévoit d'intégrer CF Benchmarks pour les données de prix, en agrégeant les flux des bourses réglementées, notamment Coinbase et Kraken. La plateforme de marchés de prédiction a auto-certifié ces produits dérivés selon un processus similaire à celui utilisé pour établir ses offres basées sur des événements, la liste des altcoins arrivant parallèlement à des marchés liés aux performances des athlètes de la NFL.
Cette initiative place Kalshi en concurrence avec des acteurs offshore établis comme Binance et des rivaux décentralisés tels que Hyperliquid sur un marché où le Bitcoin représente 54,9 milliards de dollars d'intérêts ouverts, suivi par Ethereum avec 31,5 milliards de dollars, Solana avec 5,5 milliards de dollars et XRP avec 3 milliards de dollars, selon CoinGlass. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration, permettant aux traders de spéculer indéfiniment grâce à des paiements périodiques de taux de financement qui maintiennent les prix alignés sur les marchés spot sous-jacents.
Le président de la CFTC, Mike Selig, a déclaré vendredi que l'agence « utiliserait les outils à sa disposition pour rapatrier les perpétuels d'actifs crypto », tandis que les actions des bourses traditionnelles ont baissé suite à cette décision. Michael Saylor, cofondateur de Strategy, a qualifié cette évolution de « bonne pour les détenteurs de BTC », soutenant l'action privilégiée de la société acheteuse de Bitcoin. Le CME Group a parallèlement pris des mesures pour rendre les transactions à terme et d'options sur Bitcoin disponibles 24 heures sur 24, intensifiant la concurrence dans l'espace des produits dérivés réglementés.
Le dépôt de Kalshi représente la première tentative d'apporter des perpétuels réglementés sur altcoins aux traders particuliers et institutionnels américains, un marché historiquement dominé par les plateformes offshore. L'approche au cas par cas de la CFTC signifie que chaque contrat sur altcoin doit passer un examen individuel, ce qui pourrait créer un calendrier de déploiement échelonné. L'intérêt ouvert pour les contrats à terme perpétuels XRP sur l'ensemble des bourses s'élevait à 2,96 milliards de dollars lundi, proche d'un sommet de quatre mois, alors qu'un repli plus large du marché crypto a fait chuter le XRP de 4 % à 1,27 dollar. L'intérêt ouvert pour les contrats à terme Ethereum a augmenté de 1,57 % pour atteindre 31,34 milliards de dollars au cours des quatre dernières heures, montrant un intérêt d'achat soutenu sur le marché des produits dérivés.
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