Les nouveaux capitaux nets de Julius Baer manquent les prévisions de 47% en raison de l'incertitude au Moyen-Orient

Le gestionnaire de fortune suisse Julius Baer signale un net ralentissement de l'activité de ses clients, attribuant cette baisse à son nouveau cadre de gestion des risques et à l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Julius Baer Group AG a fait état d'entrées de nouveaux capitaux nets de seulement 3 milliards de francs suisses (3,8 milliards de dollars) pour les quatre premiers mois de l'année, manquant les prévisions des analystes de 47 % et avertissant que la forte activité des clients observée au premier trimestre ne devrait pas persister.

"Nous avons continué à réaliser des progrès solides sur nos priorités stratégiques et opérationnelles, ce qui nous maintient fermement sur la voie de la réalisation de nos objectifs à moyen terme", a déclaré le CEO Stefan Bollinger dans un communiqué, malgré le ralentissement.

Le rythme annualisé des nouveaux capitaux nets de la banque est tombé à 1,7 %, une baisse significative par rapport aux 2,7 % enregistrés au second semestre de l'année dernière. Alors que les actifs sous gestion ont augmenté de 1 % pour atteindre 528 milliards de francs, portés par la performance du marché, le manque à gagner sur les nouvelles entrées par rapport à une estimation consensuelle de 5,7 milliards de francs a envoyé un signal baissier aux investisseurs.

Le ralentissement chez Julius Baer souligne la vulnérabilité du secteur de la gestion de fortune aux chocs géopolitiques, le conflit en cours au Moyen-Orient étant directement cité comme une cause de l'hésitation des clients. Cela soulève des questions sur la trajectoire de croissance du secteur si le conflit s'éternise, impactant potentiellement les entreprises ayant une exposition significative à la région.

La banque a attribué le ralentissement des nouveaux capitaux à une combinaison de son propre cadre révisé de risque et de conformité, à une pause dans le réendettement des clients et à l'incertitude accrue découlant du conflit au Moyen-Orient. Les analystes de Citi ont décrit les résultats comme "mitigés" et susceptibles de décevoir les investisseurs, tandis qu'Andreas Venditti de Vontobel a noté la faiblesse surprenante des nouveaux capitaux nets.

L'ombre économique étendue du conflit au Moyen-Orient

L'impact du conflit au Moyen-Orient s'étend bien au-delà du secteur de la gestion de fortune. L'industrie du tourisme de la région, qui était en plein essor et avait dépassé les niveaux pré-pandémiques en 2023, fait face aujourd'hui à des pertes quotidiennes d'environ 600 millions de dollars, selon le World Travel and Tourism Council. Un rapport d'Oxford Economics prévient qu'un conflit prolongé pourrait entraîner une perte de 56 milliards de dollars pour l'année, avec une baisse de 27 % sur un an des visiteurs internationaux.

Le conflit ne se contente pas de dérouter les touristes, il modifie fondamentalement les comportements de voyage, la demande se déplaçant vers des destinations perçues comme plus sûres comme l'Espagne et les Caraïbes. Le Moyen-Orient représentant 14 % du trafic de transit mondial, une perte de confiance durable pourrait avoir des conséquences considérables pour les secteurs de l'aérien et de l'hôtellerie, faisant écho aux perturbations observées pendant la pandémie.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.