Le gestionnaire de fortune suisse Julius Baer Group Ltd. a fait état de 3 milliards de francs suisses (3,8 milliards de dollars) de nouveaux capitaux nets pour les quatre premiers mois de 2026, un manque à gagner significatif par rapport aux attentes des analystes qui assombrit sa trajectoire de croissance malgré des prévisions de bénéfices en hausse.
« Le marché pétrolier reste excessivement sensible aux titres liés à l'Iran, les participants continuant de fonder de grands espoirs sur les rapports indiquant que les discussions entre les États-Unis et l'Iran progressent », a déclaré Norbert Rücker, responsable de l'économie chez Julius Baer, dans une note soulignant le contexte de marché volatil dans lequel évoluent les clients.
La collecte de 3 milliards de francs est inférieure à la prévision moyenne des analystes de 5,7 milliards de francs et représente un ralentissement par rapport aux 4,2 milliards de francs attirés au cours de la même période un an plus tôt. Ce manque à gagner a été amorti par la solide performance des marchés boursiers, qui a permis de porter le total des actifs sous gestion à 528 milliards de francs, selon un communiqué de la société publié vendredi.
Le ralentissement du rythme de collecte des actifs soulève des questions sur la capacité du gestionnaire de fortune à attirer de nouveaux clients dans un environnement concurrentiel, même s'il bénéficie de l'appréciation du marché. Alors que la banque a signalé des progrès dans sa restructuration et s'attend à un bénéfice au premier semestre « nettement supérieur », le marché cherchera à savoir si ce manque de collecte est un événement ponctuel ou le début d'une tendance.
Vents contraires sur le marché
La banque a noté qu'elle avait observé une activité client « exceptionnellement » élevée dans le contexte du conflit au Moyen-Orient. La guerre a introduit une volatilité importante sur les marchés de l'énergie, un facteur que les propres économistes de Julius Baer surveillent de près. L'analyse de la banque suggère que la crise pétrolière actuelle devrait suivre le modèle historique d'un choc de prix court mais intense, ce qui pourrait atténuer les pressions inflationnistes plus tard dans l'année.
Politique des banques centrales
S'ajoutant à un environnement macroéconomique complexe, les procès-verbaux de la dernière réunion de la Réserve fédérale ont montré une banque centrale moins encline à signaler des baisses de taux d'intérêt. David Kohl, économiste en chef chez Julius Baer, a noté que l'obstacle à la reprise des baisses de taux semble s'accroître. La banque a révisé ses perspectives et prévoit désormais que la fourchette cible des fonds fédéraux restera inchangée entre 3,50 % et 3,75 % pour le reste de l'année 2026.
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