Points clés à retenir :
Un plancher potentiel pourrait être en place pour les actions alors que la prime de risque liée à la guerre et aux conflits géopolitiques semble avoir culminé, selon un rapport de JPMorgan Chase & Co. du 8 avril.
« Les ventes massives liées à des événements ont tendance à voir les marchés toucher un fond lorsque l'incertitude culmine », a écrit Matthew See, responsable des ventes spécialisées et des thématiques macro pour l'Asie-Pacifique au sein de la banque, dans la note. « Avec ces gros titres, attendez-vous à ce que la réduction systématique des risques des deux derniers mois s'inverse brutalement. »
L'analyse suggère qu'un apaisement des tensions entre les États-Unis et l'Iran est le moteur principal. Cela pourrait déclencher une rotation importante hors des actifs refuges comme l'or et les obligations d'État pour revenir vers les actions. Les secteurs les plus opprimés par les craintes géopolitiques, tels que le voyage et la consommation discrétionnaire, pourraient connaître les rebonds les plus marqués.
Le cœur de la thèse de JPMorgan est que la récente réduction des risques par les fonds systématiques et d'autres investisseurs va se dénouer, alimentant ainsi un large rallye du marché. Ce changement pourrait remettre en cause le positionnement défensif qui a dominé le premier trimestre de l'année et récompenser les investisseurs prêts à prendre des risques.
Le rapport laisse entendre qu'une grande partie des mauvaises nouvelles liées aux conflits géopolitiques est désormais intégrée dans les cours. À mesure que le facteur d'incertitude s'estompe, l'attention des investisseurs devrait se porter à nouveau sur les fondamentaux tels que la croissance des bénéfices et les données économiques.
Pour les investisseurs, cela représente un point de pivot potentiel. Un abandon des valeurs refuges pourrait voir des actifs comme le dollar américain s'affaiblir, tandis que les actifs plus risqués et les indices boursiers en retard pourraient bénéficier de nouveaux flux entrants. Les semaines à venir constitueront un test crucial pour savoir si cet appel est prématuré ou si le marché est réellement en train de prendre un tournant.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
