JPMorgan relève l'objectif de Zhipu de 29% à 1 800 HK$ grâce à la force du modèle GLM-5.2

JPMorgan a relevé son objectif de cours sur Zhipu de 29% à 1 800 HK$, citant le modèle GLM-5.2 du groupe chinois d'IA pour justifier des prévisions de revenus plus élevées.

« Les capacités améliorées du GLM-5.2 et son pouvoir de fixation des prix soutiennent une trajectoire de revenus plus forte », a déclaré JPMorgan dans un rapport de recherche daté du 22 juin.

La banque a réitéré sa recommandation Surpondérer sur Zhipu (02513.HK). Le nouvel objectif de 1 800 HK$ est basé sur 30 fois les bénéfices estimés de 2030, actualisés à la valeur présente, contre un précédent objectif de 1 400 HK$. Cette augmentation de 29% reflète des projections de revenus plus élevées liées au modèle amélioré.

Cette revalorisation intervient alors que les développeurs chinois d'IA réduisent l'écart de performance avec leurs rivaux américains. Le GLM-5.2 de Zhipu, un modèle open-source publié cette année, a attiré l'attention de la Silicon Valley pour ses capacités compétitives face aux systèmes de pointe d'OpenAI et de Google. Les performances améliorées du modèle permettent à Zhipu d'imposer des prix plus élevés, selon JPMorgan.

Zhipu a été cotée à la Bourse de Hong Kong en janvier 2026, le président Liu Debing ayant sonné la cloche d'ouverture. La société est en concurrence avec un nombre croissant de développeurs chinois d'IA, notamment DeepSeek, Baidu et Alibaba, tous en course pour construire des modèles capables d'égaler les leaders américains. Le modèle R1 de DeepSeek, publié en janvier 2025, a effacé 1 000 milliards de dollars des marchés financiers américains en une seule journée et a démontré que l'IA chinoise pouvait rivaliser à la pointe de la technologie.

Le segment open-source est devenu un champ de bataille clé. Les développeurs chinois ont publié plusieurs modèles compétitifs cette année, réduisant ce qui était autrefois un écart important avec les laboratoires américains. Le GLM-5.2 fait partie des dernières entrées en date, et son accueil tant en Chine qu'à l'étranger permettra de vérifier si l'IA chinoise open-source peut gagner du terrain auprès des développeurs mondiaux.

L'augmentation de 29% de l'objectif de cours indique que JPMorgan anticipe une accélération de la dynamique des revenus grâce au GLM-5.2. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport de résultats de Zhipu pour obtenir des preuves de son pouvoir de fixation des prix et de l'expansion de ses marges.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.