Points clés :
JPMorgan a relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 à 7 800 points, estimant que le rallye est entièrement tiré par les bénéfices, avec des profits d'entreprises en hausse de 12 %.
« Le rallye que nous avons observé cette année a été entièrement porté par les bénéfices », a déclaré Stephen Parker, co-responsable de la stratégie d'investissement mondiale chez JPMorgan Private Bank.
Le nouveau scénario de base de 7 800 implique un potentiel de hausse d'environ 4,4 % par rapport au niveau actuel de l'indice, à 7 473 points. Le scénario haussier de Parker, à 8 900, nécessite que huit des 11 secteurs du S&P 500 affichent une croissance à deux chiffres de leurs bénéfices. Les résultats du premier trimestre ont bondi de 29 % sur un an, la croissance la plus rapide depuis 2021, tandis que les revenus ont augmenté de 12 %, selon FactSet Research.
L'objectif médian de fin d'année parmi 19 firmes de Wall Street s'établit à 7 850 points, selon les données de Reuters et de Yardeni Research. Parker a signalé qu'une expansion des multiples due à « l'optimisme, l'exubérance, le momentum spéculatif » plutôt qu'aux fondamentaux peut s'inverser sur une seule mauvaise nouvelle.
Ce relèvement suggère que JPMorgan s'attend à ce que la dynamique des bénéfices s'étende au-delà du secteur technologique. Les investisseurs surveilleront les résultats du deuxième trimestre en juillet pour y déceler des signes d'une croissance des profits soutenue dans l'ensemble des secteurs.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
