Points Clés
JPMorgan Chase & Co. a relevé son objectif de cours pour MicroPort MedBot-B (02252.HK) de 41 HKD à 42 HKD, citant un changement stratégique de la société, passant d'une "validation de la commercialisation" à un objectif clair de "publication des bénéfices". La banque a maintenu sa recommandation de "Surpondérer" sur le titre.
Cette révision à la hausse intervient après que le fabricant de robots chirurgicaux a publié des prévisions solides pour l'année, tablant sur un chiffre d'affaires d'environ 1,1 milliard de RMB. « Ces prévisions marquent un tournant clair », ont déclaré les analystes de JPMorgan dans un rapport de recherche, soulignant les nouveaux objectifs de la direction en matière de rentabilité et de flux de trésorerie disponible positif, qui signalent l'entrée dans une phase de levier opérationnel.
MicroPort MedBot a installé 23 de ses robots chirurgicaux Toumai au début du mois d'avril et détient un carnet de commandes de 86 unités. La direction vise au moins 200 installations totales pour l'ensemble de l'année, notant que les goulots d'étranglement de livraison rencontrés au second semestre 2025 ont été résolus. La banque a identifié les marchés étrangers, notamment l'Europe, l'Asie (hors Chine) et l'Amérique latine, comme le principal moteur de croissance.
JPMorgan a relevé ses hypothèses de marge brute pour la société de cinq à six points de pourcentage pour la période 2026-2028 et a fait de MicroPort MedBot sa valeur préférée dans le secteur de la MedTech. La prévision de chiffre d'affaires de 1,4 milliard de RMB de la banque pour 2026 reste supérieure au consensus du marché. Dans le même rapport, la banque a réitéré une recommandation de "Surpondérer" sur la société mère MicroPort Scientific (00853.HK) mais a légèrement réduit son objectif de cours de 18,2 HKD à 18 HKD.
Le relèvement de l'objectif suggère que la confiance de la direction dans l'accélération des ventes et l'atteinte de la rentabilité est crédible. Les investisseurs surveilleront l'exécution de l'ambitieux objectif de 200 installations pour l'année afin de confirmer la trajectoire de croissance.
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