JPMorgan et Mastercard ont testé avec succès le règlement d'un fonds de bons du Trésor américain tokenisé sur le registre public XRP Ledger, exécutant une transaction transfrontalière en moins de cinq secondes le 6 mai.
Le projet pilote, impliquant la plateforme Kinexys de JPMorgan, Mastercard, Ripple et Ondo Finance, a utilisé le stablecoin RLUSD de Ripple, indexé sur le dollar, pour transférer des dollars vers un compte bancaire à Singapour en dehors des heures bancaires traditionnelles, selon un compte rendu de l'événement.
Bien que la transaction démontre la rapidité du XRP Ledger, qui a traité l'opération en moins de cinq secondes contre un à trois jours pour les systèmes traditionnels, le jeton XRP lui-même n'était pas l'actif de règlement principal. Il n'a été utilisé que pour payer les frais de transaction minimes du réseau, qui s'élèvent à environ 0,0002 $.
Ce test représente une preuve de concept significative pour l'utilisation des blockchains publiques pour le règlement institutionnel, un marché qui pourrait débloquer des liquidités substantielles. Cependant, il ravive également le débat sur l'utilité ultime du XRP — à savoir s'il peut devenir l'actif de règlement central ou rester un simple jeton de frais de réseau de second plan alors que les institutions optent pour des stablecoins comme le RLUSD.
L'intérêt institutionnel face à la stagnation des prix
Ce projet pilote réussi est le dernier d'une série de victoires institutionnelles pour Ripple, alors même que le prix du jeton XRP est resté largement stable. La Société Générale a lancé son stablecoin euro sur le XRP Ledger en février, tandis que la Deutsche Bank a intégré la technologie de Ripple pour les paiements transfrontaliers. La croissance des actifs du monde réel tokenisés sur le registre, qui a dépassé les 3 milliards de dollars fin avril, montre un décalage croissant entre l'adoption du réseau par la TradFi et la valeur marchande du jeton.
Pour que le XRP atteigne un prix de 15 $ — une projection haussière avancée par certains analystes pour 2027 — sa capitalisation boursière devrait gonfler pour atteindre environ 927 milliards de dollars, soit environ 60 % de la capitalisation boursière totale actuelle de Bitcoin. La plupart des analystes envisagent une fourchette plus conservatrice de 5 $ à 8 $ d'ici 2027, ce qui représenterait tout de même un gain significatif par rapport à son prix actuel d'environ 1,36 $.
Le catalyseur réglementaire
Un facteur clé pour le capital institutionnel est le CLARITY Act, un projet de loi qui classerait le XRP comme une marchandise (commodity) en vertu de la loi fédérale, offrant ainsi une certitude juridique permanente. Le projet de loi a été adopté par le comité bancaire du Sénat avec un soutien bipartisan et, s'il est adopté par un vote complet du Sénat, Standard Chartered prévoit qu'il entraînera 4 à 8 milliards de dollars d'entrées supplémentaires dans les ETF de la part d'investisseurs institutionnels restés sur la touche.
Les ETF XRP au comptant aux États-Unis ont déjà attiré plus de 1,41 milliard de dollars d'entrées nettes cumulées, mais la grande majorité — environ 84 % — provient d'investisseurs particuliers. Le CLARITY Act est considéré comme l'interrupteur principal pour transformer l'observation institutionnelle en achat institutionnel. D'ici là, même des fondamentaux solides et des projets pilotes réussis peinent à faire bouger les prix dans un marché prudent qui attend les baisses de taux de la Réserve fédérale.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
