Jeremy Grantham prévient que la crypto est inutile alors que la bulle de l'IA risque un déclin de 70 %

L'investisseur milliardaire Jeremy Grantham a qualifié la cryptomonnaie de « mécanisme spéculatif inutile » tout en avertissant que le marché global est dans la plus grande bulle de l'histoire américaine.

Jeremy Grantham, le cofondateur milliardaire de GMO, a qualifié la cryptomonnaie de « mécanisme spéculatif inutile » lors de son apparition le 26 juin sur l'émission Squawk Box de CNBC.

« Le bitcoin et ses pairs n'ont aucune valeur intrinsèque et sont entièrement animés par une fièvre spéculative », a déclaré Grantham, cofondateur et stratège d'investissement de long terme chez GMO.

Grantham, qui avait correctement prédit l'éclatement de la bulle Internet en 2000 et le krach immobilier de 2008, a déclaré que le marché actuel est le « plus cher » de l'histoire américaine. Il a averti que les valeurs vedettes de l'IA qui mènent le rallye pourraient chuter de 70 %, selon l'interview.

Ses propos ont du poids auprès des investisseurs axés sur la valeur, qui suivent son historique de détection des grands points de retournement. Pour le marché des cryptomonnaies, qui cherche une acceptation institutionnelle en tant qu'actif alternatif, un appel baissier de la part d'une figure de la stature de Grantham pourrait renforcer le scepticisme parmi les allocateurs envisageant une exposition aux actifs numériques.

Un historique d'identification des sommets du marché

Grantham passe des décennies à mettre en garde contre les bulles d'actifs. Son entreprise, GMO, gère environ 60 milliards de dollars d'actifs. Il a précédemment décrit l'environnement actuel comme une « superbubble » englobant actions, obligations et immobilier — une vision qui le place en contradiction avec le consensus haussier qui tire les valorisations de l'IA et des cryptomonnaies vers le haut.

L'obstacle institutionnel de la crypto

Pour une classe d'actifs cherchant une légitimité auprès des fonds de pension et des fonds de dotation, les critiques émanant d'investisseurs macroéconomiques établis constituent un frein récurrent. Contrairement au marché haussier de 2021, où l'enthousiasme des particuliers était le moteur, le cycle actuel repose davantage sur les flux institutionnels via les ETF spot Bitcoin tels que l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity. Un signal négatif de la part d'un investisseur value respecté pourrait ralentir cette dynamique, bien que les flux d'entrée des ETF aient montré par le passé une résilience face aux commentaires négatifs.

La critique de Grantham survient alors que le marché des cryptomonnaies est confronté à des pressions macroéconomiques plus larges dues à la hausse des taux d'intérêt et à un dollar américain fort, qui ont réduit la liquidité sur l'ensemble des actifs risqués. Sa position baissière pourrait amplifier la prudence déjà existante parmi les allocateurs institutionnels qui considèrent la crypto comme un jeu à bêta élevé sur l'appétit pour le risque. Pour les investisseurs value qui suivent le cadre de Grantham, la combinaison d'un marché actions tendu et de valorisations spéculatives de la crypto pourrait renforcer une posture défensive à l'approche du second semestre 2026.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.