Points clés :
Trois grandes banques de Wall Street ont publié des rapports haussiers sur JD.com Inc. (9618.HK) le 14 avril, anticipant une reprise de l'activité principale du géant du commerce électronique et une réduction des pertes dans ses nouvelles entreprises avant la publication des résultats du premier trimestre.
« Une reprise dans les catégories à forte marge et une voie plus claire vers la rentabilité pour les nouvelles initiatives sont des points positifs clés », a déclaré un rapport de Barclays, relevant ses prévisions pour la société. La banque prévoit désormais une croissance de 12,5 % des revenus issus des produits de consommation courante au premier trimestre.
JPMorgan et HSBC ont également exprimé leur optimisme, mettant l'accent sur une réduction significative des pertes des nouvelles activités de JD.com, y compris son service de livraison de repas. JPMorgan a ramené sa prévision de perte pour 2026 pour les nouvelles entreprises à environ 35 milliards de yuans, contre une estimation précédente de 45 milliards de yuans, citant un environnement concurrentiel plus rationnel. HSBC prévoit que les pertes de l'activité de livraison de repas passeront d'environ 36 milliards de yuans en 2025 à 25 milliards de yuans en 2026.
Le sentiment haussier collectif est soutenu par l'amélioration des indicateurs d'utilisation et une valorisation attractive. HSBC, citant les données de QuestMobile, a noté que le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de JD.com a augmenté de 13 % sur un an au premier trimestre, dépassant celui de ses rivaux. Les trois banques voient un potentiel de hausse significatif, avec des objectifs de cours allant de 35 $ à 41 $ par action.
Le principal moteur de ces perspectives positives est l'accélération attendue dans les catégories de produits à forte marge de JD.com. Barclays a relevé ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires des services de plateforme et de marketing pour le premier trimestre à 15,5 %, contre 13,5 % auparavant. Cette croissance dans les services à plus forte marge et les marchandises générales devrait compenser la faiblesse persistante du segment de l'électronique grand public, pour lequel Barclays prévoit une baisse de 8 % au premier trimestre.
L'un des thèmes centraux des rapports est l'amélioration de la rentabilité des nouvelles initiatives de JD.com. Les analystes estiment qu'un environnement de subventions moins agressif sur le marché de la livraison de repas permet une réduction des pertes plus rapide que prévu. Cette tendance est un facteur important dans les révisions à la hausse des prévisions de bénéfices pour 2026 et au-delà. Toutefois, les banques restent prudentes quant à l'expansion internationale de l'entreprise, notant que les investissements dans la plateforme JoyBuy en Europe devraient être graduels et donner la priorité à l'expérience utilisateur plutôt qu'à une croissance rapide, ce qui entraînera probablement des pertes continues à court terme.
Les notations positives des analystes signalent une confiance croissante dans les ajustements stratégiques de JD.com et sa capacité à naviguer dans un marché complexe. Les investisseurs surveilleront de près les résultats officiels du premier trimestre de la société et les prévisions de la direction pour confirmer si ces prévisions optimistes se concrétisent.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
