Jardine envisage de nouvelles cessions d'actifs après une restructuration de 10,5 milliards de dollars

Le conglomérat vieux de 194 ans se sépare d'activités à forte intensité de capital et se tourne vers un modèle de société d'investissement, ses actions cotées à Singapour ayant progressé de plus de 40 % au cours de l'année écoulée.

Jardine Matheson Holdings envisage de vendre d'autres actifs, dont une tour de bureaux à Hong Kong et sa concession Mercedes-Benz, alors que le conglomérat accélère sa transformation en une société d'investissement axée sur des secteurs à plus forte croissance, ont indiqué des personnes proches du dossier.

« Le groupe remodèle fondamentalement son portefeuille — en déplaçant des capitaux des industries lourdes traditionnelles vers des marchés à plus forte croissance », a déclaré l'une de ces personnes, qui a requis l'anonymat car les délibérations sont privées.

Parmi les options envisagées, Mandarin Oriental International évalue la vente de la partie restante du One Causeway Bay à Hong Kong, après avoir cédé 13 étages à Alibaba Group Holding et Ant Group pour 7,2 milliards de dollars hongkongais (919 millions de dollars) l'année dernière. Une autre cession potentielle concerne Zung Fu, la concession Mercedes-Benz de Jardine à Hong Kong et Macao, selon l'une des sources. Le groupe a déjà mis sur le marché pour au moins 1,8 milliard de dollars de biens immobiliers à Hong Kong au cours de l'année écoulée, selon des données compilées par Bloomberg.

Cette réorganisation intervient alors que les plus anciennes maisons de commerce de Hong Kong subissent des pressions pour s'adapter à la montée des tensions géopolitiques et aux perturbations technologiques rapides. Le président Ben Keswick a annoncé en 2025 son souhait de repositionner l'entreprise vers l'investissement plutôt que la gestion directe d'activités, un virage que les investisseurs ont récompensé. Les actions de Jardine cotées à Singapour ont bondi de plus de 40 % au cours des 12 derniers mois, alors que le groupe a proposé ou réalisé au moins 10,5 milliards de dollars de cessions d'actifs et d'acquisitions, selon des données compilées par Bloomberg. Le groupe rachète également ses propres actions pour accroître le rendement pour les investisseurs.

Virage vers l'Asie-Pacifique développée

Le directeur général Lincoln Pan, qui a rejoint Jardine en décembre en provenance du fonds de capital-investissement PAG, dont il était coresponsable des activités, constitue une équipe d'investissement pour superviser la refonte du portefeuille, ont indiqué les sources. Le groupe et sa filiale DFI Retail Group Holdings ont également procédé à plusieurs séries de suppressions d'emplois dans les fonctions de soutien dans le cadre de cet effort de rationalisation.

Au cœur de la nouvelle stratégie figurent des plans d'expansion sur les marchés développés de la région Asie-Pacifique, notamment l'Australie et le Japon, afin de capter de nouvelles opportunités de croissance tout en réduisant l'exposition à l'Asie du Sud-Est, qui représente actuellement environ 63 % du bénéfice sous-jacent de Jardine. L'entreprise examinera des secteurs au-delà de son portefeuille existant d'industries lourdes, d'immobilier, de commerce de détail et de services financiers, ont indiqué les sources.

Signe de ce changement, Jardine a annoncé cette semaine l'acquisition de I-MED Radiology Network pour 2,4 milliards de dollars, marquant son entrée dans le secteur du diagnostic médical en Australie. Cette opération fait suite à une série de cessions : l'unité de restauration du groupe cherche des acheteurs pour ses chaînes KFC et Pizza Hut à Hong Kong et à Taïwan, attirant l'intérêt de Carlyle Group et de Yum China Holdings, a rapporté Reuters ce mois-ci. Jardine explore également la vente de ses concessions automobiles en Malaisie et à Singapour.

Les conglomérats sont une caractéristique profondément ancrée de l'histoire commerciale de Hong Kong — Jardine trouve ses origines dans une maison de commerce d'opium fondée en 1832 et a accédé à la notoriété sous la domination britannique. Mais ces empires commerciaux s'éloignent de plus en plus des secteurs traditionnels favorisés par les générations précédentes. Le milliardaire Li Ka-shing et son groupe CK Hutchison Holdings entreprennent un repositionnement similaire alors que la dynamique du commerce mondial évolue et que la technologie perturbe les industries historiques. Pour Jardine, le défi consistera à exécuter ce virage tout en maintenant la confiance des investisseurs pendant une période de changement significatif du portefeuille.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.