La société de trading pour compte propre Jane Street Group a généré un chiffre d'affaires record de 39,6 milliards de dollars l'année dernière, un résultat historique qui a vu une institution non bancaire éclipser les plus grandes banques d'investissement de Wall Street pour la première fois. Cette performance reflète un transfert de pouvoir dans la finance mondiale, alimenté par une poussée de la volatilité des marchés et l'envolée des valorisations des investissements technologiques privés de la firme.
L'entreprise, qui ne compte que 3 500 employés, a dépassé les banques d'investissement mondiales après avoir récolté 15,5 milliards de dollars au cours du dernier trimestre de l'année, selon des personnes au courant des résultats. Son bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) pour l'ensemble de l'année a atteint environ 31,2 milliards de dollars, ont précisé ces personnes. Un représentant de Jane Street a refusé de commenter ces chiffres confidentiels.
En chiffres, le chiffre d'affaires de Jane Street a battu de 11 % celui de son concurrent le plus proche, JPMorgan Chase & Co., qui a enregistré 35,8 milliards de dollars de revenus de trading pour 2025. Goldman Sachs Group Inc. a déclaré 31,1 milliards de dollars pour la même période. Le résultat a également largement distancé d'autres puissances du trading comme Citadel Securities et Hudson River Trading, qui ont déclaré des revenus de 12,2 milliards et 12,3 milliards de dollars, respectivement. Par employé, Jane Street a généré plus de 11 millions de dollars de chiffre d'affaires.
Ce jalon montre comment l'équilibre des pouvoirs s'est déplacé dans l'un des domaines les plus lucratifs de la finance depuis la crise financière de 2008. Les réglementations post-crise ont freiné la prise de risque par les institutions de dépôt, créant un vide que des firmes moins réglementées et axées sur la technologie comme Jane Street ont agressivement comblé. Fondée en 2000, la firme prospère en utilisant une technologie propriétaire pour assurer la tenue de marché et capturer les écarts de prix sur toutes les classes d'actifs mondiales, des fonds indiciels cotés (ETF) aux crypto-monnaies.
Les investissements dans l'IA boostent les gains
Une part importante de la croissance récente des bénéfices de Jane Street provient non seulement de son activité de trading de base, mais aussi de ses paris de type capital-risque sur des sociétés privées. La firme a enregistré un gain de 830 millions de dollars sur ces investissements pour le seul troisième trimestre, principalement en raison de l'envolée de la valorisation de sa participation dans le développeur d'intelligence artificielle Anthropic PBC.
Anthropic, développeur du modèle d'IA Claude, a vu sa valorisation bondir de 183 milliards de dollars en septembre à un nouveau tour de table le valorisant à 380 milliards de dollars. Certaines offres d'investisseurs ont suggéré une valorisation potentielle allant jusqu'à 800 milliards de dollars. Jane Street a continué d'approfondir son exposition au secteur des infrastructures d'IA, en investissant 1 milliard de dollars supplémentaire dans le fournisseur de cloud IA CoreWeave Inc. et en entamant des discussions de financement avec la startup de cloud-computing Fluidstack Ltd.
La surveillance réglementaire s'accroît avec la notoriété
Le succès record et l'influence croissante de Jane Street l'ont également placée sous une surveillance juridique et réglementaire accrue, poussant cette firme historiquement secrète sous les projecteurs du public.
À la mi-2025, les autorités indiennes ont accusé la firme de manipulation de marché, des allégations que Jane Street a niées et qu'elle combat actuellement devant les tribunaux. Plus récemment, elle a été impliquée dans l'effondrement de Terraform Labs, la société de crypto-monnaies en faillite poursuivant Jane Street pour avoir prétendument utilisé des informations privilégiées dans une opération qui a précipité le crash de 40 milliards de dollars de ses crypto-monnaies associées. Jane Street a demandé à un juge de rejeter la plainte. Malgré ces défis juridiques, les derniers résultats financiers de la firme indiquent que sa dynamique commerciale n'a pas été substantiellement impactée.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
