La décision d'Israël de lever l'état d'alerte maximale de son armée a déclenché une vente massive de pétrole brut, les prix chutant de plus de 5 % à mesure que s'estompaient les craintes d'un conflit élargi qui aurait pu fermer le détroit d'Ormuz.
Les cours du pétrole brut ont plongé sous la barre des 100 dollars le baril après que l'armée israélienne a annoncé une reprise complète des activités normales le 17 avril, un signal clair de désescalade dans le conflit avec l'Iran qui menaçait de perturber un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole. Les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate ont chuté de plus de 5 % à l'annonce de la nouvelle, effaçant la prime de risque géopolitique qui s'était accumulée au fil des semaines de tensions croissantes.
« L'économie mondiale a survécu aux chocs du conflit Ukraine-Russie, mais l'escalade des hostilités au Moyen-Orient a transformé ce qui était une perspective étonnamment clémente en une perspective beaucoup plus incertaine », a déclaré Adi Imsirovic, maître de conférences en systèmes énergétiques à l'université d'Oxford, dans une analyse récente. « Cela a créé le test ultime de la résilience réelle de l'économie mondiale. »
Le conflit avait placé le marché mondial de l'énergie sur le fil du rasoir, centré sur la fermeture potentielle du détroit d'Ormuz, par lequel transitent environ 20 % des flux mondiaux de pétrole. Les analystes avaient prévenu qu'un conflit prolongé aurait pu propulser les prix du pétrole bien au-delà de 120 dollars le baril, certains scénarios pessimistes de la Banque centrale européenne prévoyant des prix allant jusqu'à 140 dollars. La perturbation avait déjà provoqué une envolée des prix du méthanol en Asie allant jusqu'à 141 %, selon les évaluations de prix de l'ICIS.
La désescalade éloigne l'économie mondiale d'un scénario de stagflation redouté, marqué par une contraction de la croissance et une envolée de l'inflation. L'OCDE avait récemment prévu qu'une perturbation prolongée pourrait l'obliger à réduire ses prévisions de croissance pour la zone euro et le Royaume-Uni de 0,4 et 0,5 point de pourcentage, respectivement, tout en faisant grimper l'inflation globale dans les pays du G20 de 1,2 point de pourcentage pour atteindre 4 %.
La crainte principale était un arrêt quasi total des expéditions par le détroit d'Ormuz. Cette voie navigable est la principale route maritime pour les producteurs d'Arabie saoudite, du Qatar et du Koweït. Le trafic quotidien de navires avait déjà chuté d'environ 95 % en mars, selon les données de la CNUCED. Plus de 60 % des importations de naphta de l'Asie et environ 45 % de ses importations de gaz de pétrole liquéfié transitent par le détroit, laissant des importateurs majeurs comme la Corée du Sud, le Japon et le Vietnam face à des chocs d'approvisionnement directs.
Bien que la crise immédiate semble écartée, cet épisode a rappelé brutalement la vulnérabilité de l'économie mondiale aux chocs géopolitiques au Moyen-Orient. Le conflit accélérera probablement une reconfiguration des flux commerciaux mondiaux de produits chimiques, les importateurs s'empressant de conclure des accords d'approvisionnement à long terme avec des sources alternatives comme les États-Unis et la Russie. « Même si les coûts sont un peu plus élevés, leur "prime de sécurité" sera réévaluée », a noté Sun Lijia, analyste à l'ICIS, avertissant qu'une telle incertitude peut façonner la logique opérationnelle de l'industrie pétrochimique mondiale pour longtemps.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
