Les retombées de la guerre en Iran pèseront probablement sur les marchés pendant une grande partie de 2026, anéantissant les espoirs de baisse des taux de la Réserve fédérale avant le troisième trimestre au plus tôt, alors que le conflit perturbe les approvisionnements énergétiques mondiaux.
« Les retombées de la guerre en Iran pèseront probablement sur les marchés pendant une grande partie de 2026, repoussant les espoirs de baisse des taux au troisième trimestre au plus tôt », a déclaré l'analyste Nic Puckrin dans une note.
Le conflit a violemment bouleversé les prévisions énergétiques, faisant basculer le marché mondial du pétrole d'un excédent projeté de 1,63 million de barils par jour (bpj) à un déficit attendu de 750 000 bpj cette année, selon un récent sondage Reuters. En réponse, les analystes ont relevé leurs prévisions pour le Brent en 2026 d'environ 30 % à 82,85 $ le baril, les prix ayant déjà bondi d'environ 50 % depuis le début de la guerre.
Cette combinaison d'un choc d'offre pétrolière sévère et d'un assouplissement monétaire retardé devrait accroître la volatilité des marchés, favorisant un environnement d'aversion au risque (risk-off) qui pourrait peser sur les actions tout en augmentant la demande pour les actifs refuges comme l'or et le dollar américain.
La guerre, qui a débuté le 28 février, a effectivement retiré environ 9 millions de bpj d'approvisionnement en pétrole brut du marché, selon une estimation du 9 avril de la banque ANZ. La perturbation est centrée sur le détroit d'Ormuz, un passage vital pour environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole, où les flux sont presque à l'arrêt. Vikas Dwivedi, stratège chez Macquarie Group, a noté qu'environ 136 millions de barils de pétrole brut et de produits sont actuellement bloqués dans le Golfe en raison du conflit.
Rétablir cet approvisionnement sera un processus lent et cahoteux. Les analystes d'ANZ prévoient que seulement 2 à 3 millions de bpj pourront être récupérés au cours du premier mois suivant un cessez-le-feu durable, avec 2 à 3,5 millions de bpj supplémentaires revenant sur le reste du deuxième trimestre.
Toutefois, la banque a averti que les frictions opérationnelles et les infrastructures endommagées signifient que la reprise ne sera probablement pas sans heurts. Plus critique encore pour l'inflation à long terme, ANZ estime qu'entre 1 et 2 millions de bpj de capacité de production pourraient être définitivement perdus, ouvrant la voie à un marché structurellement plus tendu et à une volatilité des prix accrue. Cette pression inflationniste persistante provenant de l'énergie complique la capacité de la Réserve fédérale à assouplir sa politique monétaire, confirmant la prévision de Puckrin d'un pivot retardé vers des baisses de taux.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
