Une menace militaire directe du haut commandement iranien a propulsé les prix du pétrole vers les 100 dollars le baril, alors que le président Donald Trump promet de reprendre les bombardements et qu'un cessez-le-feu fragile est au bord de l'effondrement.
(P1) La prime de risque géopolitique a fait un retour fracassant sur les marchés mardi après que le commandement militaire conjoint de l'Iran a menacé d'une « attaque puissante » sur des cibles prédéterminées, répondant directement à la déclaration du président Donald Trump selon laquelle il ne prolongerait pas un cessez-le-feu de 14 jours et s'attendait à « bombarder ». L'escalade de la rhétorique a brisé les espoirs d'une percée diplomatique et a fait bondir les contrats à terme sur le Brent de plus de 3 % pour s'échanger juste en dessous de 99 $ le baril.
(P2) « Je m'attends à bombarder parce que je pense que c'est une meilleure attitude avec laquelle aborder les choses », a déclaré Trump lors d'une interview télévisée sur CNBC mardi matin. « Nous n'avons pas beaucoup de temps... Je ne vais pas être bousculé. J'ai tout le temps du monde. »
(P3) Le net revirement de sentiment a balayé l'optimisme du début de séance, entraînant tous les principaux indices boursiers américains à la baisse et faisant grimper l'indice de volatilité CBOE (VIX) de plus de 5 %. Le pétrole brut West Texas Intermediate a bondi de 4,6 % vers la barre des 90 $. Les actifs refuges ont connu une réaction mitigée, l'or chutant d'environ 1 % à près de 4 780 $ l'once alors qu'un dollar plus fort accentuait la pression, tandis que le rendement du Trésor américain à 10 ans a bondi à 4,292 %.
(P4) L'enjeu est la stabilité des marchés mondiaux de l'énergie, avec le détroit d'Ormuz — un point de passage stratégique pour environ 21 % des liquides pétroliers mondiaux — au centre du conflit. Alors que le cessez-le-feu doit expirer mercredi et qu'un second cycle de pourparlers de paix prévu à Islamabad est en plein désarroi, la voie vers une issue diplomatique semble se refermer, augmentant la probabilité d'une confrontation militaire directe qui pourrait déclencher un choc majeur sur l'offre de pétrole.
Les efforts pour sauver un accord de paix ont été plongés dans le chaos. Une délégation américaine dirigée par le vice-président JD Vance, que Trump avait suggéré plus tôt être en route pour Islamabad, au Pakistan, pour des négociations, reste à Washington. Le voyage aurait été annulé après qu'il est apparu clairement que l'Iran ne s'était pas engagé à y assister, invoquant des « messages et comportements contradictoires » de la part des États-Unis.
Le président Trump est revenu plus tard sur sa position du matin, annonçant sur Truth Social qu'il prolongerait le cessez-le-feu indéfiniment à la demande des responsables pakistanais pour laisser au gouvernement iranien « sérieusement fracturé » le temps de formuler une proposition unifiée. Cependant, il a confirmé que le blocus naval américain des ports iraniens — que le ministre iranien des Affaires étrangères Seyed Abbas Araghchi a qualifié d'« acte de guerre » — se poursuivrait, sapant ainsi le geste.
Les signaux contradictoires provenant de Téhéran pourraient refléter une dynamique de pouvoir interne complexe. Alors que les diplomates envoient des messages publics, les analystes pointent l'autorité silencieuse d'Ahmad Vahidi, le puissant commandant du Corps des Gardiens de la révolution islamique (IRGC). Vétéran de l'IRGC ayant un historique de répression de la dissidence et de gestion des forces par procuration régionales de l'Iran, Vahidi n'a pas pris la parole publiquement depuis le début du conflit.
Les décisions sont finalement prises au sein du Conseil suprême de sécurité nationale d'Iran, où les commandants de l'IRGC comme Vahidi détiennent une influence significative. Un incident survenu vendredi, où l'annonce par un diplomate de la réouverture du détroit d'Ormuz a été immédiatement contredite par les forces navales de l'IRGC tirant sur des pétroliers, a mis en évidence cette fracture. « Ce qui s'est passé, c'est que l'équipe iranienne est repartie, et l'IRGC et ce genre de personnes ont dit :
