Un incident militaire dans le goulot d'étranglement pétrolier le plus critique au monde a déclenché une nouvelle vague de risques géopolitiques sur les marchés de l'énergie, menaçant de perturber l'approvisionnement et de faire grimper l'inflation.
Les craintes géopolitiques ont secoué les marchés de l'énergie après que l'armée iranienne a tiré sur un navire battant pavillon indien dans le détroit d'Ormuz le 20 avril, propulsant les contrats à terme sur le pétrole Brent de plus de 3 % pour s'échanger au-dessus de 90 $ le baril.
« La Chine est préoccupée par l'escalade de la situation », a déclaré Guo Jiakun, porte-parole du ministère des Affaires étrangères, lors d'une conférence de presse régulière à Pékin, répondant à des questions sur la sécurité de la navigation. « Nous évaluons des mesures pour sauvegarder nos intérêts maritimes et énergétiques dans le détroit. »
L'attaque a déclenché une réaction classique de « fuite vers la sécurité » sur les marchés mondiaux. Au-delà de la flambée du Brent, les prix de l'or ont grimpé de 1,2 % à 2 385 $ l'once et l'indice du dollar américain (DXY) s'est renforcé par rapport à un panier de devises majeures. Le détroit d'Ormuz est une artère vitale pour l'économie mondiale, environ 21 % de la consommation mondiale de liquides pétroliers y transitant quotidiennement.
L'incident injecte une incertitude significative dans un marché déjà sensible aux risques liés à l'offre. La question clé pour les marchés est de savoir s'il s'agit d'un événement isolé ou du début d'une confrontation plus large qui pourrait conduire à une fermeture prolongée du détroit, un scénario qui aurait de graves implications pour l'inflation et la croissance économique mondiale. La dernière perturbation majeure dans le détroit en 2019 a vu les prix du pétrole grimper de près de 15 % en une seule journée.
L'attaque augmente immédiatement la prime de risque pour tout le transport maritime dans la région. Les primes d'assurance contre les risques de guerre, payées par les propriétaires de navires pour chaque voyage, devraient bondir de manière significative, augmentant ainsi le coût du transport du pétrole et d'autres marchandises. Cela impactera directement les économies dépendantes de l'énergie et pourrait peser sur les marges des industries allant de la fabrication aux transports. Les grandes compagnies maritimes pourraient commencer à dérouter les navires loin du détroit si la situation sécuritaire se détériore, ajoutant un temps et un coût considérables aux voyages.
Pour les marchés d'actions mondiaux, l'événement introduit un nouveau vent contraire. Le S&P 500 et d'autres indices majeurs étaient déjà aux prises avec l'incertitude quant à la trajectoire de la politique des banques centrales. Une hausse soutenue des prix du pétrole compliquerait les perspectives d'inflation, obligeant potentiellement les banques centrales comme la Réserve fédérale à maintenir une position plus belliciste (hawkish). Cela pourrait peser sur les valorisations des actions, en particulier pour les secteurs axés sur la croissance sensibles à la hausse des taux d'intérêt. La situation reste fluide, les acteurs du marché surveillant de près toute réponse de l'Inde ou tout nouveau positionnement militaire de l'Iran ou de ses alliés.
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